какое наполнение портфеля по эмитентам etf вы для себя определили
10 биржевых фондов (ETF) для полностью пассивного инвестиционного портфеля
Приветствую, уважаемые инвесторы и те, кто думает ими стать. Я был в гостях у друга, который прилично зарабатывает — и планирует делать это до глубокой старости — но не инвестирует. «А если тебе надоест работать?» — спросил я. — «А если отпуск на год решишь взять?»
Сошлись на том, что да, иметь к старости подушку из инвестиций хорошо даже если собираешься в это время быть работоспособным, очень востребованным и дорогим. Желания могут измениться, жизненная ситуация может сформироваться не так, как хотелось — лучше иметь запасной план.
Но что делать, если нет сил, желания и времени работать над своим инвестиционным портфелем?
Можно, к примеру, отдать деньги в доверительное управление. Но это требует, для начала, доверия к тем, кто твоими деньгами будет управлять. Про другие аспекты сказать не могу, т.к. не изучал — у меня как раз доверия к управляющим нет.
Поэтому давайте рассмотрим опцию самостоятельного формирования пассивного портфеля на долгий срок исключительно из индексных биржевых фондов (ETF).
Параметры инвестиционной стратегии портфеля
Сама по себе стратегия инвестирования в индексные фонды очень проста: покупаете 10 разных ETF себе в портфель в равных долях и поддерживаете их соотношение. Продавать ничего не нужно (до тех пор, пока вы не решите, что достигли своих финансовых целей).
Почему именно десять, спросите вы?
Причина первая — чтобы покрыть разные типы активов: акции, облигации, госдолг, золото.
Причина вторая — покрыть широкую географию, рынки разных стран, разные сферы.
Возможно, это слишком большое количество фондов и портфель из меньшего количества покажет результаты лучше. Но я решил сделать именно такую модель, чтобы было от чего отталкиваться.
Горизонт инвестирования для этого портфеля — 10 и более лет.
Состав портфеля из 10 индексных ETF
Российскому частному инвестору без квалифицированного статуса доступно не слишком много биржевых фондов. А если стремиться собрать портфель из тех, чьи комиссии не превышают 1% в год, то список сжимается ещё сильнее.
Я выбирал фонды из тех, что можно приобрести через брокера Тинькофф.Инвестиции, потому что сам им пользуюсь. Получилась такая картина:
Давайте расшифрую, что это за фонды:
Если разделить портфель на доли, то выйдет следующее:
Схема инвестирования в портфель
Этот портфель предполагает регулярное (ежемесячное) пополнение — просто потому, что это наиболее удобный для обычного инвестора ритм. К сожалению, акции некоторых фондов стоят достаточно много : FXCN больше 4 тысяч рублей за штуку, а FXUS — даже больше пяти. Чтобы закупать всего практически поровну, придётся каждый месяц вливать в рынок больше 200 тысяч рублей, а это слишком крупная сумма.
Всё очень просто: не парьтесь и держите соотношение фондов настолько вровень друг с другом, насколько позволяют ваши пополнения. Возможно, акции некоторых фондов вы будете покупать раз в два месяца, в этом тоже нет ничего страшного.
Единственный нюанс — желательно, всё-таки, пополнять портфель минимум на 25 тысяч рублей в месяц, потому что иначе количество телодвижений для балансировки возрастает.
На этом я заканчиваю описание стратегии. Напоминаю, что эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о том, как распорядиться своими деньгами, вы принимаете сами, и ответственность за решения лежит тоже на вас.
У меня есть телеграм-канал, где есть ещё много интересного, подписывайтесь!
Как учитывать риск ETF в инвестиционном портфеле?
Сейчас много пишут о диверсификации портфеля по принципу «акции и облигации». С этим все более-менее ясно. Но как правильно учитывать ETF?
Чтобы было понятнее, почему так, надо разобраться с риском и тем, как его могут снизить инвестиции через ETF. Нагляднее всего сделать это на примере акций. О них и поговорим.
Как выглядит риск на примере акций
Акция — это доля в компании. Цена акций зависит от того, как у компании идут дела. Она развивается, наращивает прибыль, у нее все больше активов и хорошие перспективы — акции растут. У компании появились или ожидаются проблемы — акции дешевеют.
Будущую прибыль компании предсказать сложно. Она может нести убытки, а при ее банкротстве акционеры получат средства в последнюю очередь — после кредиторов, если что-то останется. Из-за этого акции — рискованное вложение.
Инвестировать в акции отдельных компаний опасно: если дела у них пойдут плохо, ваш портфель сильно пострадает. Чем сильнее концентрирован капитал, тем выше риск потерять деньги, если что-то пойдет не так.
От риска отдельных акций — так называемого несистематического риска — можно защититься с помощью диверсификации, то есть инвестировать в разные компании из разных отраслей и стран. Так портфель будет меньше зависеть от проблем отдельных компаний или секторов экономики.
ETF и биржевые ПИФы — это удобный способ вложить деньги сразу в большой набор акций. Например, в фонде FXUS содержатся акции около 600 крупных и средних американских компаний. Самая большая доля, примерно 4,5% активов фонда, — у Apple. Использовать FXUS менее рискованно, чем купить акции нескольких отдельных компаний США.
Однако есть риск рынка акций в целом — так называемый систематический риск. Рынок может упасть целиком, и диверсификация между всеми его акциями не устраняет этот риск. Например, в конце 2018 года американский рынок акций упал почти на 20% за три месяца, а в кризис 2008—2009 годов все основные рынки акций упали на десятки процентов. Фонды акций дешевели вместе с рынком акций.
Получается, что фонды акций — это менее рискованно, чем отдельные акции. Но акции — все равно риск, даже если это хорошо диверсифицированный их набор в виде ETF или паевого фонда.
Как учитывать ETF
ETF — это набор активов, сформированный по какому-то принципу. Фонды надо учитывать в портфеле в соответствии с тем, какие активы в них содержатся. Например, фонд российских акций RUSE правильно учитывать как акции, а фонд российских корпоративных еврооблигаций FXRU — как облигации.
Бывает так, что в фонде содержатся разные виды активов. Например, TRUR на 25% состоит из акций российских компаний, на 25% — из краткосрочных облигаций, на 25% — из долгосрочных облигаций и на 25% — из золота. Подобные фонды надо учитывать в портфеле согласно долям активов внутри них.
Виды активов можно поделить на подвиды. Например, акции делятся на акции развитых и развивающихся стран. Еще их можно поделить на акции крупных, средних и малых компаний или использовать иные критерии.
Теперь посмотрим, какие активы входят в портфель, собранный из отдельных акций, облигаций и фондов. Предупреждаю, что портфель условный, приведен для примера и не должен считаться инвестиционной рекомендацией:
Этот портфель на 65% состоит из акций, на 30% — из облигаций и на 5% — из золота. Если точнее, то 55% — это акции крупных компаний из развитых стран, 10% — акции крупных российских компаний, 20% — российские государственные облигации, 10% — российские корпоративные облигации, 5% — золото.
Кратко
ETF — это не отдельный вид активов, а готовый набор акций, облигаций или чего-то еще. Фонды снижают риск инвестиций благодаря диверсификации, но не устраняют его полностью.
Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Семён, Еtf основан на том, что покупает на инвестиции активы согласно стратегии. Все хорошо, пока рынок растущий, как в последнем десятилетии, но что будет в случае полномасштабного кризиса, как в 2008. Если у фонда все их активы одновременно и на неопределенный срок просядут кратно, и фонд не сможет получать прибыль от них как в настоящее время, то возможна ли ситуация, что управляющая компания закроет свои etf (или часть из них), как произошло недавно с частью etf от finex в РФ (хоть там и совсем другая причина была) и в таком случае, если УК не сможет дальше управлять фондами, активы будут продавать по рынку, который будет явно сильно ниже, чем сейчас и инвесторы, которые вложились в эти фонды однозначно потеряют свои деньги и не смогут lаже как-то повлиять на эту продажу активов фонда? Возможен такой вариант развития событий?
Если фонды смогут продержаться и в кризис и вышеописанной ситуации с потерей половины портфеля при продаже etf активов по рынку в кризис не возникнет, то etf имеет все преимущества, чем если только брать акции, самому реплицируя индекс, но с акциями хотя бы есть надежда переждать кризис и получить свое с %, а не бессильно наблюдать, как твой портфель продается в полцены(
Дмитрий, если фонд отслеживает поведение какого-то рынка, в кризис активы фонда подешевеют так же, как рынок. Соответственно, упадёт и цена пая (акции) фонда.
Если фонд решат закрыть в кризис, то активы фонда будут распроданы по тем ценам, что есть на момент ликвидации фонда. Возможно, тем самым за инвестора будет зафиксирован убыток: при ликвидации фонда инвестор получит меньше денег, чем когда-то вложил в фонд. Это неприятно, конечно.
Но вообще в таком случае инвестор может вложить полученные при ликвидации фонда деньги в другой фонд, похожий на закрытый. Ведь аналогичные фонды должны были подешеветь примерно так же, как закрытый. Тогда у инвестора опять будут те же активы в портфеле, просто через другой фонд, а активы затем могут вырасти.
Готовый ETF портфель
В прошлом месяце я завел еще один портфель, который состоит исключительно из ETF. Также, среди наших подписчиков есть те, кому не очень интересны отдельные акции, а предпочитают формировать портфель из фондов, поэтому время от времени будем затрагивать эту тему.
Я изучил ряд готовых ETF и БПИФ, которые предполагают полностью сформированный портфель из разных активов (акции, облигации с разным сроком до погашения, денежный рынок и драг. металлы). Решил сравнить, что выгоднее, самому собрать такой портфель из отдельных ETF или же купить готовый.
TRUR — вечный портфель от Тинькофф (в рублях)
В состав входит 25% акций, 25% короткие облигации, 25% длинные облигации, 25% золото.
Цена пая составляет 10 руб, комиссия 0,99%.
У фонда есть аналоги в долларах и в евро (TUSD, TEUR).
SBWS — взвешенный смарт-фонд от Сбербанка (в рублях)
В состав входит 40% акций, 30% корпоративных 3х-летних облигаций, 30% денежный рынок.
Для данного фонда указаны минимальные и максимальные веса активов, в зависимости от разных сценариев их может меняться.
Цена пая составляет 10 руб, комиссия 1,27%.
OPNW — всепогодный портфель от Открытия (USD).
В состав входит 20% акций развитых стран, 20% акций развивающихся стран, 20% недвижимость, 20% облигации США, 20% золото.
Фонд уже более диверсифицированный, чем предыдущие.
Цена пая 87 руб, комиссия 0,99%. Есть возможность купить, как в рублях, так и в долларах.
В целом, все эти БПИФы интересные, правда, «умные» фонды от Сбера только появились и пока сложно оценить их доходность. Комиссия в 0,99% годовых тоже не кажется сверхвысокой. Но здесь у вас нет возможности для маневра, у того же фонда Тинькофф сейчас сильно поехали доли в портфеле, но ребалансировку пока не проводили.
А сколько по комиссиям нам бы обошелся собственный индекс из фондов, который мы можем собрать под наши конкретные цели и сроки.
Для простоты возьмем ETF от Finex, которые имеют историю и можно оценить доходность и просадку по каждому на достаточно большом горизонте. Выберем нечто среднее, между тем, что предлагают брокеры в виде готового продукта.
Пусть будут следующие веса в портфеле:
✔️FXRL — 30% акции РФ (комиссия 0,9%)
✔️FXUS — 20% акции США (комиссия 0,9%)
✔️FXRU — 20% еврооблигации РФ (комиссия 0,5%)
✔️FXRB — 15% еврооблигации с рублевым хеджем (комиссия 0,95%)
✔️FXGD — 15% золото (комиссия 0,45%)
Суммарная комиссия по данному индексу при таком распределении активов составит: 0,76%, что ниже, чем у остальных аналогичных фондов и у нас остается возможность для изменения данных весов при необходимости.
Из-за высокой стоимости отдельных фондов Finex, для формирования полноценного портфеля нужно около 100 000 рублей. Но, недавно была новость о том, что по ряду их ETF планируется сплит (увеличение паев в обращении и пропорциональное снижение стоимости каждого, не путайте с доп. эмиссией). Это упростит формирование диверсифицированных индексов для небольших портфелей.
Данный пример приведен исключительно в информационных целях для сравнения, не является рекомендацией. Можно сделать вывод, что для небольших портфелей (до 100 000 рублей), проще купить готовый ETF, а если сумма выше, то лучше собрать такой индекс самостоятельно.
Если бы мы такой портфель сформировали 3 года назад, куда, кстати, вошла коррекция 2020 года, то среднегодовая доходность составила бы 19% годовых, а максимальная коррекция — 14,3%.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте, Instagram
Как сформировать портфель из ETF или куда вложить 500 тысяч рублей осторожному инвестору
На сегодняшний день существует много способов инвестирования средств, но далеко не все из них являются надёжными, безопасными и пассивными, которые не требуют вашего постоянного участия в этом процессе.
Я хотела рассказать об одном отличном инструменте для пассивного инвестора — это ETF фонды.
5 главных вещей, которые нужно знать про ETF фонды:
При выборе фондов ETF нужно учитывать:
Давайте рассмотрим на примере, как составить свой инвестиционный портфель на сумму 500 000 рублей, используя ETF фонды.
Описание инвестора — умеренный профиль риска, рассматривает пассивные инвестиции, горизонт инвестирования — 6 лет.
Для составления портфеля будем использовать следующие ETF.
По товарам: ETF на золото (FXGD).
По денежному рынку: краткосрочные гособлигации США (FXTB).
Инвестор принял решение распределить активы по классам в следующей пропорции:
Инвестор также предпочёл распределить активы по валютам:
И по уровню развития рынков инвестор не забыл распределить активы:
Только, в любом случае, помните, что инвестиции — это риск, а доходность заранее неизвестна. И самое главное правило при инвестировании — это сохранить свой капитал, ни в коем случае его не потерять, неоправданный риск может привести к существенной потере ваших средств.
В итоге инвестор сформировал свой инвестиционный портфель на основе ETF фондов. Итоговая таблица распределения 500 000 рублей выглядит следующим образом:
Читатели пишут. Здесь делятся опытом и рассказывают свои финансовые истории
7 главных пассивных портфелей
Среди всех рассматриваемых пассивных портфелей у портфеля Бернстайна оказался самый высокий риск. Причина – 50% портфеля вложено в акции компаний малой капитализации и рынки вне США. При этом более высокий риск не был компенсирован доходностью. По коэффициенту Шарпа это наименее эффективный портфель в подборке.
Рэй Далио All Weather Portfolio (Всепогодный портфель)
Рэй Далио — один из самых известных управляющих, руководитель крупнейшего хедж-фонда мира, ставшего популяризатором «всепогодного подхода». Портфель на его основе должен быть хорошо диверсифицирован и показывать положительную доходность при любых экономических условиях.
В его состав входят 5 ETF:
· Vanguard Total Stock Market Equity (VTI) 30%
· iShares 20+ Year Treasury Bond Bond (TLT) 40%
· iShares 3-7 Year Treasury Bond Bond (IEI) 15%
· SPDR Gold Trust Commodity, Gold (GLD) 7,5%
· iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust Commodity (GSG) 7,5%
30% в акциях США, 40% в долгосрочных гособлигациях, 15% в краткосрочных гособлигациях, 15% распределены между золотом и ETF на биржевые товары.
За последние 10 лет портфель был средним по параметрам риска и доходности среди всех подходов. В его поведении нет значительных отличительных черт.
Выводы
1. Каждый из подходов – хорошая пассивная стратегия, обладающая своими преимуществами и недостатками.
2. Наиболее слабым портфелем выглядит подход Бернстайна, который содержит слишком большую долю рискованных активов, прежде всего, в компаниях малой капитализации США.
3. Лучшую доходность на риск за последние 10 лет показали те портфели, где есть наибольшая доля акций США крупной капитализации. Это определяет успех «завещания Баффетта».
4. Нет никакой гарантии, что подобное преимущество американского рынка сохранится в следующие 10-15 лет. Для диверсификации пассивному инвестору полезно иметь также акции других крупных мировых рынков. Портфель Дэвида Свенсена и 4 актива Рика Ферри для этого подходят лучше.
5. Самый уникальный подход – пассивный портфель Рэя Далио. Он действительно имеет наименьшую просадку среди всех портфелей.
6. Самый консервативный подход – портфель 60/40. Он единственный, который подходит для инвестора с умеренным профилем риска.
7. Среди перечисленных портфелей нет тех, которые подходили бы консервативному и умеренно-консервативному инвестору.
Пассивные портфели Bastion
Для пассивных портфелей Bastion предлагается взять за основу Всепогодный портфель Рэя Далио и к нему добавить ETF на иностранные акции. На основе оптимизации будет составлено 5 пассивных портфелей Bastion с различными уровнями риска от консервативного до агрессивного. Также в следующем обзоре будут добавлены способы, которыми можно повторить стратегию с помощью ETF, торгующихся на Московской бирже.
Bastion в Вконтакте