рейтинговое агентство moody s рейтинги

Для оценки финансовых активов аналитики и инвесторы пользуются услугами различных рейтинговых агентств. В данной статье речь пойдет о старейшем рейтинговом агентстве Moody’s и разработанной ими шкале кредитных рейтингов.

Кратко об агентстве Moody’s

Агентство Moody’s Investors Serviсe ведет свою историю с 1909 года: именно тогда его основатель Джон Муди разработал первую рейтинговую систему оценки облигаций. На сегодняшний день это одна из самых крупных и авторитетных рейтинговых контор с мировым именем.

Шкала долгосрочных рейтингов

Долгосрочные рейтинги присваиваются ценным бумагам, срок погашения которых составляет более 13 месяцев.

К инвестиционной категории относится следующая шкала:

Далее следует шкала спекулятивной категории:

Затем после букв в рейтинге добавляются цифры 1, 2, 3:

Таким образом, ценные бумаги, находящиеся по шкале рейтинга от Аaa до Вaa, считаются надежными с минимальными рисками. Все, что ниже, имеет сомнительную кредитоспособность и риски выше среднего.

Отдельно выделяется рейтинговая категория C, которая соответствует дефолту по обязательствам. Вероятность выплаты основной суммы долга и процентов по таким бумагам признается как очень маловероятная.

Шкала краткосрочных рейтингов

Краткосрочные рейтинги присваиваются ценным бумагам, срок погашения которых меньше 12 месяцев.

Кредитные рейтинги для краткосрочных обязательств группируются в порядке убывания по кредитным качествам следующим образом:

Краткосрочный рейтинг непосредственно связан с долгосрочным и изменяется в сторону увеличения или уменьшения синхронно с ним.

Как использовать рейтинг Moody’s на примерах

Moody’s предоставляет данные для анализа бесплатно на официальном сайте. Русскоязычная версия доступна по адресу: https://www.moodys.com/pages/default_ee.aspx.

При первом посещении страницы необходимо будет зарегистрироваться.

В поисковой строке сайта необходимо ввести название страны, компании либо тикер ценной бумаги. В найденном списке кликните мышью на нужный, и он автоматически перемещает вас на страницу с рейтингами эмитента.

Одним из самых популярных у инвесторов при оценке является долгосрочный рейтинг в иностранной валюте.

К примеру, рейтинг России обозначен Ba1, то есть пограничный между спекулятивным с существенными рисками дефолта, которые нужно будет учесть инвестору, если он захочет вложиться в российские ценные бумаги.

Далее можно перейти на вкладку «Рейтинги», чтобы посмотреть историю эмитента и увидеть, как отражались кризисы на оценке по шкале за 90-е и 2000-е годы.

При переходе на вкладку Issuer Outlook можно также увидеть историю прогнозов компании по будущему рейтингу эмитента.

Вместе с рейтингом может быть указан прогноз движения рейтинговой оценки:

В зависимости от экономических условий прогноз меняется. Иногда можно увидеть комментарий «на пересмотре».

Заключение

Кредитные исследования помогают инвесторам анализировать риски, связанные с инвестированием в ценные бумаги и прочие финансовые инструменты. В целом, такие рейтинговые агентства, как Moody’s, способствуют прозрачности и интегрированности международных финансовых рынков.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Шкала кредитных рейтингов Moody’s

Кредитные рейтинги позволяют ранжировать эмитентов ценных бумаг и отдельные облигационные выпуски по уровню кредитного риска. Чем выше рейтинг эмитента или выпуска облигаций, тем ниже вероятность дефолта.

В мировой финансовой индустрии кредитные рейтинги являются неотъемлемой частью принятия важных финансовых решений на рынке долгового капитала. Самыми крупными международными агентствами, рейтинги которых пользуются авторитетом у инвесторов всего мира, являются Standart & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings.

Данный обзор посвящен шкале рейтингов агентства Moody’s Investors Service.

История

Бюллетень «Анализ капиталовложений в железные дороги» (Moody’s Analyses of Railroad Investments), выпущенный аналитиком Джоном Муди в 1909 г., впервые включал определения различных рейтинговых категорий. С тех пор началась история Moody’s Investors Service как рейтингового агентства. Уже к 1924 г. Moody’s оценил почти весь рынок США, а сегодня является одним из трех крупнейших рейтинговых агентств мира.

Международная шкала долгосрочных кредитных рейтингов Moody’s

Международная шкала рейтингов Moody’s несколько отличается от аналогичных шкал агентств S&P и Fitch, однако в целом имеет схожую структуру. В таблице указаны все возможные кредитные рейтинги по шкале Moody’s с кратким описанием их значений.

Значения рейтинга от Аaa до Вaa считаются надежными и относятся в инвестиционную категорию. Все, что ниже, имеет сомнительную кредитоспособность и попадает в категорию неинвестиционную (спекулятивную). Отдельно можно выделить рейтинговую категорию C, которая соответствует дефолту по обязательствам.

Такое разделение используется в том числе в регуляторных целях. Некоторым финансовым институтам, таким как пенсионные фонды или госучреждения, может быть разрешено инвестировать только в бумаги инвестиционной категории.

К каждому рейтингу от Aa до Caa добавляется числовой модификатор от 1 до 3, который подразделяет обязательства по качеству внутри категории. Модификатор 1 указывает на более высокое качество внутри категории, модификатор 3 — на более низкое. К рейтингам гибридных ценных бумаг, выпущенных банками, страховыми или финансовыми компаниями, помимо прочего добавляется пометка «hyb».

Вместе с рейтингом агентство может указать прогноз движения рейтинговой оценки в будущем:

— позитивный прогноз — вероятен рост кредитного рейтинга;
— негативный прогноз — вероятно снижение кредитного рейтинга;
— стабильный прогноз — вероятно нахождение рейтинга на том же самом уровне;
— развивающийся прогноз — вероятно движение рейтинга в любую сторону.

Шкала краткосрочных кредитных рейтингов Moody’s

Шкала краткосрочных рейтингов Moody’s включает 4 категории в порядке убывания кредитного качества: P-1 (Prime-1), P-2, P-3, NP (Not Prime). Характер взаимосвязей между долгосрочными и краткосрочными рейтингами приведен на рисунке ниже.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Прогнозы и комментарии. Хватит отставать

Премаркет. Магии не случиЛОСЬ

Рынок нефти ждет встречи ОПЕК+

Сезон отчетов в США. Отчиталось более половины компаний, какие результаты

Самые страшные графики акций в 2021

Что ждать от акций Chevron после отчета?

Что случилось с Amazon? Результаты отчетности

Погружение в кошмары. Портфель инвестора на Хэллоуин

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Кредитные рейтинги стран мира: S&P, Fitch и Moody’s

Приветствую, дорогие читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы с вами поговорим о кредитных рейтингах стран мира. Наверняка многие из тех, кто следит за экономическими и финансовыми новостями часто слышали о данных рейтингах, а также об международных рейтинговых агентствах, которые присваивают рейтинги странам и крупным компаниям. Сегодня в статье я приведу кредитные рейтинги России и остальных стран мира от самых авторитетных агентств — S&P, Fitch и Moody’s. Также я расскажу — что такое кредитный рейтинг страны и для чего он нужен. Устраивайтесь поудобнее и поехали!

Содержание статьи:

Что такое кредитный рейтинг страны

По свое сути кредитный рейтинг страны — это ее оценка способности выполнять свои денежные обязательства перед партнерами. Другими словами кредитный рейтинг страны это оценка ее платежеспособности. Рассчитывается кредитный рейтинг страны на основе истории прошлой и текущей финансовой деятельности. При расчете кредитного рейтинга в первую очередь учитывается текущее количество активов и взятых обязательств, то есть кредитов и займов.

При оценке кредитного рейтинга страны учитывается риски вложений в инфраструктуру производство и экономику страны, рассматриваются уровень госдолга, и другие макроэкономические показатели — темпы инфляции, политическая и социальная обстановка, уровень коррупции и т.д.. Помимо всего прочего также оценивается стоимость ценных бумаг на биржах, включая международные. Учитывается политика Центрального банка, текущее состояние процентных ставок.

Как и любой другой рейтинг, кредитный рейтинг может быть высоким (положительным) или низким (отрицательным). Для оценки кредитного рейтинга создаются специальные агенства, они могут быть международными или национальными. Наиболее авторитетными кредитно-рейтинговыми агентствами являются S&P, Fitch и Moody’s.

Для чего нужен кредитный рейтинг стран мира

Кредитный рейтинг страны нужен в первую очередь ее инвесторам. Исходя из того или иного рейтинга страны инвесторы принимают решения стоит ли осуществлять свои инвестиции в компанию, в проекты, в отрасль или в облигации конкретного государства. Кредитный рейтинг страны в первую очередь показывает способность государства отвечать по своим обязательствам и указывает на дальнейшие экономические и инвестиционные перспективы страны.

Помимо этого на рейтинге не редко обращают внимание и государственные чиновники, чтобы оценивать текущую работу экономики государства, а также сравнить показатели с другими странами (куда уж без этого).

Шкала международных кредитных рейтингов

В зависимости от кредитного рейтинга того или иного международного агенства, используется та или иная шкала кредитного рейтинга. К счастью, для большинства агентств она очень схожа и отличается незначительно обозначениями. Ниже я приведу расшифровку обозначений для трех рейтингов — S&P, Fitch и Moody’s.

Обозначения и расшифровка агенства S&P

Рейтинговые оценки агенства S&P имеют буквенное обозначения от AAA до D:

Как и для большинства других рейтингов оценки от AAA до BBB считаются инвестиционными и привлекательными. Страны с оценками ниже оцениваются как спекулятивными и высокорискованными для вложений, а их ценные бумаги считаются мусорными.

Обозначения и расшифровка агенства Fitch

У агенства Fitch аналогичные расшифровки как и у агенства S&P, единственной отличие это обозначение состояния ограниченного дефолта помечается отметкой RD. Все остальное абсолютно идентично с шкалой S&P.

Обозначения и расшифровка агенства Moody’s

Шкала агентства Moody’s имеет схожие оценки с двумя с предыдущими с небольшими изменениями:

Международный кредитный рейтинг России

По состоянию на конец 2019 начало 2020 года кредитный рейтинг России оценивается следующим образом:

То есть по мнению двух из трех агентств кредитный рейтинг России является положительным и инвестиционно привлекательным с невысоким уровнем риска.

Кредитные рейтинги стран мира агентств S&P, Fitch и Moody’s

Как я уже писал агенства S&P, Fitch и Moody’s являются наиболее авторитетными и уважаемыми в мире, именно поэтому я привожу их оценки для стран мира ниже. В таблице помимо оценок рейтинга указан также прогноз для каждой из исследуемых стран мира.

А на этом сегодня все о кредитном рейтинге стран мира. Добавляйте сайт в закладки — здесь много интересного. Успехов и до скорых встреч друзья на проекте Тюлягин!

Источник

Чем занимается Moody’s: шкала рейтингов и сравнение с другими агентствами

Здравствуйте, дорогие подписчики. Сегодня обычному инвестору доступно множество аналитических инструментов. Среди бесплатных и наиболее авторитетных — всевозможные рейтинги специализированных агентств. В чем их преимущество, какую шкалу выбрать и как использовать? Почему именно система оценки Moody’s является одной из наиболее надежных?

Что это за компания

Moody’s (рус. Мудис) является ведущим поставщиком кредитных рейтингов, исследований и аналитики инвестиционных рисков. Деятельность агентства способствуют прозрачности и интегрированности международных финансовых рынков. Аналитика, публикуемая компанией, покрывает:

Сегодня кредитные рейтинги и исследования помогают миллионам инвесторов по всему миру анализировать кредитные риски, связанные с инвестированием в ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Такие независимые кредитные рейтинги и исследования также способствуют повышению эффективности на рынках капитала, включая страховой сегмент и операции с производными инструментами.

Сегодня агентство стало неотъемлемым компонентом глобального рынка капитала. Moody’s Corporation (NYSE: MCO) является материнской компанией Moody’s Investors Service, которая предоставляет исследования по долговым инструментам и ценным бумагам, а также Moody’s Analytics, которая предлагает передовые программные продукты, консультационные услуги и исследования для управление рисками.

История

Компания была основана Джоном Муди в 1909 году для составления статистических брошюр по торгуемым акциям и облигациям, а также рейтингов различных инструментов и эмитентов. К 1913 году издаваемый компанией мануал стал общепризнанным финансовым изданием. Но разразившийся кризис вызвал ряд изменений на рынках, в том числе создание Федеральной резервной системы. Джон Муди был вынужден продать свой бизнес из-за нехватки средств.

Компанию в 1962 году приобрела Dun&Bradstreet, специализирующаяся на сборе, каталогизации и анализе информации о бизнес-субъектах. В 2000 году агентство было выделено в отдельную компанию, которая была зарегистрирована на NYSE. В 2007 году была разделена на два подразделения: Moody’s Investors Service и Moody’s Analytics.

Руководство агентства

Компания управляется Советом директоров. Для выполнения своих обязанностей Совет директоров руководствуется процедурами и стандартами, изложенными в корпоративных правилах.

В Совет входит президент, он же исполнительный директор — Реймонд В. МакДаниель (Raymond W. McDaniel), а также независимые директора.

Структура корпорации

Корпорация Moody’s включает холдинговую компанию Moody’s Investors Service (MIS), американское кредитное агентство и Moody’s Analytics (MA), поставщика программного обеспечения и аналитики.

Investors Service отслеживает задолженность более 135 суверенных стран, около 5 000 нефинансовых корпоративных эмитентов, 4 000 финансовых учреждений, 18 000 государственных учреждений, 11 000 структурированных продуктов и 1000 эмитентов инфраструктурного и проектного финансирования.

В России и СНГ агентство имеет филиалы «Мудис Восточная Европа», который присваивает рейтинги Moody’s по всемирной шкале, а также «Mody’s Interfax», отвечает за оценки по национальной шкале. Мудис – единственный представитель «большой тройки» рейтинговых агентств, имеющий в РФ дочки.

Текущее финансовое состояние Moody’s

Шкалы рейтингов

Со времен первых рейтингов, которые выпускались в начале 20-ого века, количество используемых агентством систем существенно выросло. Сегодня в Moody’s их 32. Если оценки по национальной шкале считать отдельной системой для каждой страны, общее число превысит 40.

Шкалы рейтингов выглядят следующим образом.

Виды рейтингов

Вот основные группы рейтингов, которые выпускаются агентством сегодня:

Общие кредитные рейтинги

Долгосрочных долговых обязательств корпоративных эмитентов

Оценки агентством долгосрочных обязательств это субъективное мнения экспертов о вероятности наступления дефолта по инструментам с фиксированным доходом и сроком погашения от года.

Moody’s к каждой добавляет цифры 1, 2 или 3. 1 говорит о том что бумага находится в верхней части категории; 3 соответственно — в нижней части классификации.

Среднесрочных долговых обязательств

Это оценки так называемых нот (программы MTN). Для обозначения таких рейтингов используется общая шкала как для долгосрочных обязательств.

Краткосрочных обязательств

Представляют собой способность эмитента выполнить свои краткосрочные обязательства. Оценки могут присваиваться компаниям, краткосрочным программам финансирования или отдельным инструментам, срок погашения которых обычно составляет до 30 месяцев.

Рейтинги эмитента

Представляют собой оценку способности юрлица обслуживать свои необеспеченные долги. Для присвоения рейтинга эмитенту агентство использует общие шкалы долгосрочных и краткосрочных заимствований.

Специальные отраслевые рейтинги

Отраслевых рейтингов очень много, рассмотрим основные из них.

Корпоративные рейтинги

Представляют собой оценку способности эмитента выплатить свои долги (по старшенству). Для этих рейтингов также используются общие шкалы.

Вероятности дефолта

Probability of Default Rating (PDR) – это мнение аналитиков относительно группы компаний, о вероятности того, что любой член может объявить дефолт по одному или нескольким заимствованиям.

Банковских депозитов

Представляет собой способность банка вовремя и полностью выплатить депозиты. Оценка в случае вкладов в инвалюте ограничивается страновым потолком, который Moody’s устанавливает для страны банка. Следовательно валютным депозитам может быть присвоен иной (обычно более низкий) рейтинг по сравнению со вкладами в нацвалюте.

Финансовой устойчивости банков (РФУБ)

Bank Financial Strength Ratings (РФУБ) — это мнение аналитиков о финансовом состоянии и надежности учреждения. Данная оценка не включает риски и факторы, которые учитываются при ранжировании депозитов. РФУБ присваивается не только коммерческим банкам, но и другим финансовым институтам, в том числе международным и государственным.

Финансовой устойчивости страховщиков (РФУС)

Это мнение аналитиков о способности страховой компании в установленные сроки производить страховые выплаты.

Фондов денежного рынка и облигационных фондов

В этом случае оценивают инвестиционное качество фондов и прочих инвестиционных институтов, которые вкладывают деньги в краткосрочные и долгосрочные облигации и другие инструменты с фиксированным доходом.

Рейтинги по национальной шкале

Эти рейтинги присваиваются на местных рынках например, когда по мнению инвесторов, международная шкала не обеспечивает адекватную оценку рисков или не соответствует шкале, которая используется в данной стране. Сейчас агентство выпускает подобную шкалу и для России.

Страновые потолки

Страновой потолок представляет собой максимально высокую оценку и устанавливается для облигаций и нот, номинированных в инвалюте для каждой страны, в которой имеются компании с рейтингами агентства.

Аналогично устанавливается потолок для банковских депозитов, внесенных в иностранной валюте для каждой страны, в которой присваивались рейтинги. Для странового потолка также используется долгосрочная шкала.

Прочие некредитные рейтинги

Эти показатели не оценивают будущие результаты деятельности фонда или управляющего, доходность а также волатильность. Составляются рейтинги для:

Процесс выдачи рейтинга

Первичное присвоение рейтинга происходит при взаимодействии получателя (компании) и аналитиков агентства. Процесс включает следующие этапы:

После присвоения рейтинга, сначала агентство информирует эмитента. Европейским эмитентам, впервые обращающимся в агентство, предоставляется возможность самим решать публиковать или не публиковать результаты исследования. Если компания принимает положительное решение, то Moody’s сообщает об этом в пресс-релизе.

В чем разница между другими агентствами

Мудис, наряду с Standard&Poor’s (Стандарт энд Пурс) и Fitch (Фитч), входит в «большую тройку» крупнейших мировых оценочных агентств. В чем же разница между ними? По сути, методология очень похожа, но шкалы немного отличаются (нужно же выделяться). В частности Мудис не разбивает дефолтный рейтинг на подкатегории. Чем мне нравится агентство — обычно его оценки ниже, чем у конкурентов, то есть можно сказать, что они более строгие.

Сравнительная шкала рейтингов «большой тройки»

Зачем инвесторам эти рейтинги

Большинство участников рынка пристально следят за рейтингами как компаний, так и стран-эмитентов долговых обязательств. Как только выходят данные о понижении или повышении оценки, котировки ценных бумаг, валют и прочих инструментов начинают активно двигаться, что активно используется в спекулятивной торговле.

Так же, при принятии решения о долгосрочном инвестировании в ту или иную бумагу, инвесторы обращают внимание на рейтинг эмитента. Его значение зачастую и определяет цену покупки. По сути, рейтинг является своего рода финансовым паспортом — не нужно перелистывать тонны отчетов или макропрогнозов, достаточно взглянуть на несколько букв шкалы.

Заключение

В результате последнего финансового кризиса, доверие к агентствам сильно пошатнулось. Однако, правила присвоения оценок были пересмотрены и ужесточены. Поэтому, могу сказать, что, как для начинающего, так и опытного инвестора рейтинг в комплексе с другими инструментами может стать достаточно полезным, эффективным и доступным методом анализа рисков. Желаю удачных вложений. Если вам понравилась эта статья — не стесняйтесь делиться с друзьями. Подписывайтесь на блог и следите за обновлениями!

Источник