ресо лизинг рейтинг эмитента

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне ruA+

Москва, 28 мая 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне ruA+. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала и эффективностью деятельности, умеренно высоким качеством лизингового портфеля, комфортной ликвидной позицией и адекватным уровнем корпоративного управления.

ООО «РЕСО-Лизинг» (г. Москва) является компанией, предоставляющей услуги финансовой аренды, специализируется на лизинге легкового и грузового автотранспорта (около 72% и 19% ЧИЛ по МСФО на 01.01.2021). Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Москве, еще 66 региональных подразделений расположены на всей территории РФ, также компания имеет дочернюю структуру, предоставляющую услуги финансового лизинга в Республике Беларусь. В мае 2021 года АО «РЕСОТРАСТ» продал 100% акций «РЕСО-Лизинг» компании «РЕСО-Инвестиции», конечными бенефициарами контрольного пакета которой по-прежнему являются Николай и Сергей Саркисовы.

Сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском рынке лизинговых компаний (компания занимает 9-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2020 года по размеру лизингового портфеля и 6-е по объему полученных лизинговых платежей) в сочетании в развитой сетью продаж. В сегменте лизинга легковых автомобилей компания занимает лидирующие позиции (2-е место по объему нового бизнеса по итогам 2020 года, доля компании на рынке легкового автотранспорта составила около 13%). За 2020 год компания укрепила свои рыночные позиции, несмотря на отрицательную динамику продаж легковых автомобилей и экономические последствия пандемии коронавируса: по МСФО увеличение ЧИЛ составило +24%. При этом бизнес-модель компании характеризуется высокой диверсификацией клиентской базы и эффективностью по работе с проблемными активами и их последующей реализацией, что позволяет компании демонстрировать высокую рентабельность даже в периоды спада инвестиционной активности предприятий.

Высокая достаточность капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии собственных средств находится на достаточно высоком уровне (23% по данным МСФО за 2020 год). В мае 2021 года уставный капитал компании был увеличен на 1,7 млрд руб. При этом устойчивость капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью сохранится на прежнем уровне, в связи с планами компании по выплате дивидендов на сопоставимую сумму (40% от чистой прибыли по МСФО). Операционная деятельность характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности и чистой процентной маржи (по данным МСФО за 2020 г. ROA=6,8%, ROE=30,7, NIM=13,4%).

Умеренно высокое качество лизингового портфеля. Лизинговый портфель ООО «РЕСО-Лизинг» характеризуется умеренно высоким уровнем дефолтности (доля проблемных активов составила 5,1% на 01.01.2021), который не оказывает существенного давления на эффективность деятельности в силу развитой системы мониторинга и работы с проблемными клиентами. В целях управления качеством лизингового портфеля в апреле 2020 года компания ввела программы реструктуризации задолженности для лизингополучателей из наиболее пострадавших от пандемии отраслей (общий объем реструктурированных платежей в 2020 году составил 1,3% платежей к получению). Узкая специализация компании на автолизинге (около 94% портфеля на 01.01.2021) компенсируется высокой ликвидностью предметов лизинга. Кроме того, позитивно отмечается достаточно высокий уровень авансирования сделок (средний размер аванса на 01.01.2021 составил около 23%) и низкую концентрацию портфеля на лизингополучателях (на топ-20 лизингополучателей приходится не более 4,8% ЧИЛ по МСФО). Агентство позитивно оценивает уровень страховой защиты лизингового имущества (более 99% имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»).

Комфортная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в основном за счет облигационных займов (77,8% обязательств по МСФО на 01.01.2021), а также за счет кредитов основных банков-партнёров (порядка 17% обязательств по МСФО на 01.01.2021). Кроме того, «РЕСО-Лизинг» имеет приемлемый объем источников дополнительной ликвидности, представленный невыбранными лимитами по беззалоговым кредитным линиям крупных банков. Соотношение долга к капиталу (3,1 по МСФО на 01.01.2021) существенно ниже уровня сопоставимых по специализации компаний. Агентство отмечает, что обязательства компании преимущественно носят долгосрочный характер (обязательства сроком до года составили около 37% всего объема на 01.01.2021), при этом около 58% чистых инвестиций в лизинг имеют срок погашения менее 1 года, что свидетельствует об отсутствии риска разрыва ликвидности.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. При этом агентство оценивает управление рисками как адекватное, соответствующее специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в высоких показателях операционной эффективности. По мнению агентства, дальнейший запланированный рост ЧИЛ на 38% до 77 млрд руб. на конец 2021 года позволит укрепить конкурентные позиций компании на российском лизинговом рынке.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг ООО «РЕСО-Лизинг» был впервые опубликован 07.08.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 04.06.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «РЕСО-Лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «РЕСО-Лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «РЕСО-Лизинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Источник

«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям серии БО-П-06 РЕСО-Лизинг на уровне ruА+

Москва, 6 августа 2019 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг облигационному займу серии БО-П-06 ООО «РЕСО-Лизинг» на уровне ruА+.

Ранее облигационному займу БО-П-06, планируемому к выпуску ООО «РЕСО-Лизинг», был присвоен ожидаемый кредитный рейтинг на уровне ruА+(EXP). Пресс-релиз в отношении ожидаемого кредитного рейтинга был опубликован 05.08.2019. Присвоенный кредитный рейтинг облигационному займу серии БО-П-06 компании ООО «РЕСО-Лизинг» соответствует ранее присвоенному агентством уровню ожидаемого кредитного рейтинга.

4B02-06-36419-R-001P от 01.08.2019 г.

Данный выпуск не является субординированным, обеспечение по нему отсутствует, в связи с чем кредитный рейтинг долгового инструмента соответствует рейтингу кредитоспособности ООО «РЕСО-Лизинг» (рейтинг ruA+ от «Эксперт РА»).

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг облигационному займу серии БО-П-06, ISIN RU000A100PE4 ООО «РЕСО-Лизинг» присвоен впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается не позднее 12 месяцев с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения кредитных рейтингов долговым инструментам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 07.05.2019).

Присвоенный кредитный рейтинг отражает всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «РЕСО-Лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «РЕСО-Лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на кредитный рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «РЕСО-Лизинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Источник

«Эксперт РА» подтвердило рейтинг компании «РЕСО-Лизинг» и выпусков его облигаций на уровне «ruA+»

Также агентство подтвердило рейтинг облигаций серий БО-П-04, БО-П-06 и БО-П-07 на уровне «ruA+». Данные выпуски не являются субординированными, обеспечение по ним отсутствует, в связи с чем кредитный рейтинг долговых инструментов соответствует рейтингу кредитоспособности компании.

Сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском рынке лизинга в сочетании с развитой сетью продаж. В сегменте лизинга легковых автомобилей компания занимает очень высокие позиции (3-е место по объему нового бизнеса по итогам 2019 года, доля компании на рынке легкового автотранспорта составила более 12%).

Кроме того, рейтинговое агентство принимает во внимание высокую достаточность капитала ООО «РЕСО-Лизинг» в сочетании с высокой эффективностью деятельности. По мнению агентства, достаточность капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью сохранится на текущем уровне.

Лизинговый портфель компании характеризуется умеренно высоким уровнем дефолтности (уровень проблемных активов составляет около 5% на 1 января 2020 года), который не оказывает существенного давления на эффективность деятельности в силу развитой системы мониторинга и успешной работы с проблемными клиентами

Фондирование компании осуществляется в основном за счет облигационных займов (порядка 70% обязательств по МСФО на 1 января 2020 года) и в существенной степени за счет кредитов основных банков-партнеров (порядка 24% обязательств по МСФО на 1 января 2020 года).

В настоящее время в обращении находится 8 выпусков облигаций компании на общую сумму 34,5 млрд рублей.

Единственным участником ООО «РЕСО-Лизинг» является АО «РЕСОТраст», принадлежащее на 100% СПАО «РЕСО-Гарантия», конечными бенефициарами которого являются Николай и Сергей Саркисовы.

Источник

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне ruA+

Москва, 10 июня 2019 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне ruA+. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала и эффективностью деятельности, высоким качеством лизингового портфеля, а также адекватными оценками ликвидной позиции и уровня корпоративного управления. Агентство отмечает высокую стратегическую значимость ООО «РЕСО-Лизинг» для ее материнской структуры – СПАО «РЕСО-Гарантия», что учтено в текущем рейтинге.

ООО «РЕСО-Лизинг» (г. Москва) является компанией, предоставляющей услуги финансовой аренды, специализирующейся на лизинге легкового и грузового автотранспорта (около 70% и 23% портфеля на 01.01.2019 соответственно). Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Москве, еще 44 региональных подразделений расположены на всей территории РФ. Единственным участником «РЕСО-Лизинг» является компания АО «РЕСОТРАСТ», принадлежащая на 100% СПАО «РЕСО-Гарантия», конечными бенефициарами которой являются Николай и Сергей Саркисовы.

Сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском рынке лизинговых компаний (компания занимает 12-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2018 года по размеру лизингового портфеля и 6-е по объему полученных лизинговых платежей) в сочетании в развитой сетью продаж. В сегменте лизинга легковых автомобилей компания занимает лидирующие позиции (3-е место по объему нового бизнеса по итогам 2018 года, доля компании на рынке легкового автотранспорта составила около 12%). За прошедший год компания показала агрессивный рост, значительно укрепив свои рыночные позиции: по МСФО увеличение NIL составило +72%, что существенно выше схожих по масштабу и специализации лизинговых компаний, и свидетельствует о повышенном риск-аппетите. Однако риски столь значительного роста нивелируются высокой диверсификацией клиентской базы и эффективностью по работе с проблемными активами и их последующей реализацией, что позволяет компании демонстрировать высокую рентабельность в периоды спада инвестиционной активности предприятий.

Высокая достаточность капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии собственных средств находится на достаточно высоком уровне (28% по данным МСФО за 2018 год). При этом устойчивость капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью не будет подвержена давлению вследствие отсутствия у компании планов по выплате дивидендов. Операционная деятельность характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности и чистой процентной маржи (по данным МСФО за 2018 г. ROA=8%, ROE=26%, NIM=17%), чем у сопоставимых по масштабам и специализации компаний.

Высокое качество лизингового портфеля. Лизинговый портфель ООО «РЕСО-Лизинг» относительно других игроков характеризуется умеренно высоким уровнем дефолтности (доля проблемной задолженности свыше 30 дней составила 3,2% портфеля на 01.01.2019), который не оказывает существенного давления на эффективность деятельности в силу развитой системы мониторинга и работы с проблемными клиентами. Узкая специализация компании на автолизинге (94% портфеля на 01.01.2019) компенсируется высокой ликвидностью предметов лизинга. Кроме того, позитивно отмечается достаточно высокий уровень авансирования сделок (средний размер аванса на 01.01.2019 составил более 26%) и низкую концентрацию портфеля (на топ-10 объектов кредитного риска приходится не более 6% совокупной величины кредитных рисков), характерную для лизингодателей, предоставляющих услуги для МСБ. Агентство позитивно оценивает уровень страховой защиты лизингового имущества (более 96% имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»), при этом консервативно отмечает высокую концентрацию страховой защиты от аффилированного страховщика (более 50% совокупного объема застрахованного имущества).

Адекватная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в основном за счет облигационных займов (порядка 52% обязательств по МСФО на 01.01.2019) и в существенной степени за счет кредитов основных банков-партнёров (порядка 34% обязательств по МСФО на 01.01.2019). Кроме того, «РЕСО-Лизинг» имеет приемлемый объем источников дополнительной ликвидности: невыбранные лимиты по кредитным линиям, с учетом поправочных коэффициентов, к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств компании составили более 5%. В тоже время агентством положительно оценивается высокая вероятность привлечения ликвидности компанией в случае необходимости от материнской структуры, что оказывает поддержку рейтингу. Соотношение долга к капиталу (2,3 по МСФО на 01.01.2019) существенно ниже уровня сопоставимых по специализации компаний и позволит компании без значительного стресса наращивать объемы бизнеса в 2019 году.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. При этом агентство оценивает управление рисками как адекватное, соответствующее специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в высоких показателях операционной эффективности. По мнению агентства, дальнейший запланированный рост NIL (чистые инвестиции в лизинг) до 42 млрд руб), несмотря на отрицательную динамику продаж легковых автомобилей в России, будут способствовать усилению конкурентных позиций и развитию бизнеса компании на российском лизинговом рынке.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг ООО «РЕСО-Лизинг» был впервые опубликован 07.08.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 19.06.2018.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 18.03.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «РЕСО-Лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «РЕСО-Лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «РЕСО-Лизинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Источник

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне ruA+

Москва, 4 июня 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «РЕСО-Лизинг» на уровне ruA+. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала и эффективностью деятельности, высоким качеством лизингового портфеля, а также адекватными оценками ликвидной позиции и уровня корпоративного управления. Агентство отмечает высокую стратегическую значимость ООО «РЕСО-Лизинг» для ее материнской структуры – СПАО «РЕСО-Гарантия», что учтено в текущем рейтинге.

ООО «РЕСО-Лизинг» (г. Москва) является компанией, предоставляющей услуги финансовой аренды, специализируется на лизинге легкового и грузового автотранспорта (около 71% и 20% чистых инвестиций в лизинг на 01.01.2020 соответственно). Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Москве, еще 66 региональных подразделений расположены на всей территории РФ. Единственным участником «РЕСО-Лизинг» является компания АО «РЕСОТРАСТ», принадлежащая на 100% СПАО «РЕСО-Гарантия», конечными бенефициарами которого являются Николай и Сергей Саркисовы.

Сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском рынке лизинга (компания занимает 9-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2019 года по новому бизнесу и 6-е по объему полученных лизинговых платежей) в сочетании в развитой сетью продаж. В сегменте лизинга легковых автомобилей компания занимает очень высокие позиции (3-е место по объему нового бизнеса по итогам 2019 года, доля компании на рынке легкового автотранспорта составила более 12%). Увеличение ЧИЛ за 2019 год составило 50%, что выше темпов роста схожих по масштабу и специализации лизинговых компаний. Однако риски столь значительного роста нивелируются высокой диверсификацией клиентской базы и эффективностью по работе с проблемными активами и их последующей реализацией. Агентство не ожидает значительного ухудшения конкурентных позиций компании, несмотря на ожидаемое снижение темпов роста бизнеса по итогам 2020 года.

Высокая достаточность капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии находится на достаточно высоком уровне (21% по данным МСФО за 2019 год против 28% годом ранее), при этом снижение показателя обусловлено значительным ростом активов (+54%) в течение года. По мнению агентства, достаточность капитала в ближайшей перспективе с высокой вероятностью сохранится на текущем уровне, несмотря на ожидаемое увеличение расходов на резервирование вследствие ухудшения платежеспособности лизингополучателей на фоне спада экономической активности в РФ. Операционная деятельность характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности и операционной эффективности (по данным МСФО за 2019 год ROA=6,5%, ROE=27,3%, NIM = 15,3%).

Высокое качество лизингового портфеля. Лизинговый портфель ООО «РЕСО-Лизинг» характеризуется умеренно высоким уровнем дефолтности (уровень проблемных активов составляет около 5% на 01.01.2020), который не оказывает существенного давления на эффективность деятельности в силу развитой системы мониторинга и успешной работы с проблемными клиентами. В целях управления качеством лизингового портфеля в апреле 2020 года компания ввела программы реструктуризации задолженности для лизингополучателей из наиболее пострадавших от пандемии отраслей. Узкая специализация компании на автолизинге (около 94% портфеля на 01.01.2020) компенсируется высокой ликвидностью предметов лизинга. Кроме того, позитивное влияние оказывает достаточно высокий уровень авансирования сделок (средний размер аванса в 2019 года составил около 30%) и низкую концентрацию портфеля (на топ-10 объектов кредитного риска приходится не более 5,5% совокупной величины кредитных рисков), характерную для лизингодателей, предоставляющих услуги для МСБ. Агентство позитивно оценивает уровень страховой защиты лизингового имущества (более 99% имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»).

Адекватная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в значительной степени за счет облигационных займов (порядка 70% обязательств по МСФО на 01.01.2020), а также за счет банковских кредитов (порядка 24% обязательств по МСФО на 01.01.2020). Кроме того, «РЕСО-Лизинг» имеет приемлемый объем источников дополнительной ликвидности: невыбранные лимиты по кредитным линиям, с учетом поправочных коэффициентов, к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств компании составили более 10%. Соотношение долга к капиталу в течение 2019 года выросло с 2,3 до 3,6 по МСФО, что обусловлено привлечением фондирования на рынке облигаций для развития бизнеса, однако данный показатель существенно ниже уровня сопоставимых по специализации компаний. Агентство отмечает, что обязательства компании в существенной степени носят долгосрочный характер (обязательства сроком до года составили около 18% всего объема на 01.01.2020), при этом около 58% чистых инвестиций в лизинг имеют срок погашения менее 1 года, что свидетельствует об отсутствии риска разрыва ликвидности. Кроме того, агентством положительно оценивается высокая вероятность привлечения ликвидности компанией в случае необходимости от материнской структуры, что оказывает поддержку рейтингу.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. При этом агентство оценивает управление рисками как адекватное, соответствующее специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в высоких показателях операционной эффективности. На фоне отрицательной динамики продаж легковых автомобилей в России (по данным АЕБ, в январе-апреле 2020 года продажи легковых и легких коммерческих автомобилей упали почти на 20%) и экономических последствий пандемии коронавируса, компания не ожидает существенных темпов роста ЧИЛ по итогам 2020 года. Однако по мнению агентства, компания сможет удержать конкурентные позиции в автосегменте, не потеряв долю рынка, и сохранить высокую эффективность деятельности, в том числе за счет развития дополнительных направлений бизнеса, таких, как лизинг подержанных автомобилей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг ООО «РЕСО-Лизинг» был впервые опубликован 07.08.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 10.06.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 16.04.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «РЕСО-Лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «РЕСО-Лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «РЕСО-Лизинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Источник