Умные деньги что это

Для чего инвестору индекс умных денег – Smart Money Flow Index

На форумах и в статьях, посвященных биржевой торговле, часто встречается выражение «умные деньги». Не все знают, что это не метафора, а реально существующий индекс. Сегодня обсудим, что он показывает и насколько важен для долгосрочного инвестора.

Что такое индекс умных денег

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Под умными деньгами на бирже понимают средства, которые находятся под управлением опытных игроков:

Считается, что эти участники торгов обладают инсайдерской информацией, лучше разбираются в ситуации. Это значит, что они совершают сделки в начале тренда, а не на его пике. Очевидно, что отследить сделки каждого из профессиональных инвесторов нельзя. Поэтому в расчет берется общее движение рынка.

Распространено мнение, что ключевые события происходят в начале и в конце торговой сессии. При этом принято считать, что утром торгуют, в основном, те, кто не входит в число опытных трейдеров и инвесторов. Они отыгрывают вечерние новости. К закрытию торгов, напротив, активизируются институциональные инвесторы и профессиональные участники торгов. Проанализировав дневные тенденции и полученную за это время информацию, они продают то, что завтра упадет, и покупают то, что вырастет.

Считается, что если утром рынок рос, а к вечеру пошел на спад, то это медвежий сигнал. Обратная ситуация – бычий. На основе таких допущений и рассчитывается индекс умных денег.

Smart Money Flow Index – индикатор технического анализа, основанный на оценке настроений инвесторов в начале и в конце торговой сессии. Его автор – управляющий активами Дон Хейс. Этот показатель рассчитывается и применяется для американского рынка. На российских биржах он не отслеживается, но среди наших инвесторов всё больше тех, кто владеет иностранными ценными бумагами. На показатели индекса влияет динамика торгов в первые 30 минут после открытия сессии и в последний час перед ее закрытием.

Как работает всепогодный портфель Рэя Далио

Всепогодный портфель Рэя Далио: защитит ли он от кризиса?

Как считается Smart Money Flow Index

Smart Money Flow Index рассчитывается на основе движений широкого рынка. Чтобы определить индекс умных денег, берут значение этого показателя за вчерашний день и совершают два арифметических действия:

Это лучше пояснить на примере. Допустим, вчерашнее значение индекса умных денег было 15000. За первые 30 минут торгов индекс фондового рынка вырос на 200 пунктов, за последний час – еще на 300. Итоговое значение Smart Money Flow Index: 15000 – 200 + 300 = 15100.

Другой пример: с утра рынок также вырос на 200 пунктов, но вечером тенденция изменилась, и он снизился на 300. Тогда Smart Money Flow Index будет равен 15000 – 200 – 300 = 14500.

Официальный индекс умных денег рассчитывается аналитиками Bloomberg, но, в отличие от привычных даже новичкам фондовых индексов, его график не публикуется на открытых ресурсах. Он доступен только по платным подпискам.

Альтернативный вариант – использование скриптов, которые будут мониторить рынок. Пример готовых можно найти на сервисе tradingview. На странице ru.tradingview.com/scripts/moneyflow/ есть различные варианты скриптов, в т. ч. и для Smart Money Flow Index. Чтобы работать с ними на интерактивном графике, нужно нажать кнопку «Добавить в избранные скрипты». Эта функция доступна только зарегистрированным пользователям. Пример одного из таких кодов приведен на скрине ниже:

Как интерпретировать индекс умных денег

Индекс умных денег принято считать индикатором, предупреждающим о будущих движениях рынка. Если он идет в противоположную от индексов S&P500 и Dow Jones сторону, это является сигналом о скорой коррекции. О ней говорит и ситуация, когда фондовый индекс обновляет свой исторический максимум, а Smart Money Flow Index – нет.

Но соответствуют ли это действительности? Если довериться утверждению, что профессионалы торгуют в конце сессии, то логика в нём есть. Те люди, чьи сделки принято относить к «умным деньгам», управляют большими капиталами. Если все они действуют в схожем ключе, это неизбежно повлияет на динамику котировок.

Главный исторический пример сторонников этой теории – кризис 2008 г. В начале года, когда индекс Dow Jones еще уверенно рос, Smart Money Flow Index начал снижение. Такая же картина наблюдалась и во второй половине 2019 г. Это считается предвестником мартовского кризиса 2020 г. Иллюстрация к моим словам на рисунке ниже.

Помогаю составить личный инвестиционный портфель

Составляем долгосрочный инвестиционный портфель

В точках, отмеченных красными стрелками и фиолетовым овалом, видно, что фондовый индекс и Smart Money Flow Index идут в разные стороны.

Такая же ситуация наблюдается и на момент написания статьи. Значит ли это, что рынку грозит новый обвал? Нет, необязательно. Причиной выхода умных денег из акций не всегда становится ожидание сильной коррекции. На такой шаг в конце года управляющие фондов могут пойти, чтобы зафиксировать прибыль, которую удалось заработать за счет предшествующего ралли, и получить по итогам года хорошие бонусы без лишнего риска. Далеко не всегда снижение Smart Money Flow Index – сигнал о подготовке к распродаже. Но целиком исключать вероятность коррекции нельзя. Многие акции выглядят сильно перекупленными, в первую очередь, в IT-секторе.

По-моему, движения индекса умных денег не должны восприниматься как прямое руководство к действию. Это всего лишь еще один из индикаторов технического анализа. Насколько он важен для долгосрочного инвестора, во многом зависит от конкретной стратегии. Если вы пополняете свой портфель регулярно, я бы не рекомендовал отказываться от очередной закупки из-за того, что этот показатель пошел вниз. Если вы ищете оптимальную точку входа, чтобы вложить крупный капитал, можете строить свою стратегию с учетом этого индекса, но не забывайте и о других инструментах технического и фундаментального анализа.

Подводим итоги

Любой инструмент технического анализа или фундаментальный показатель можно рассматривать только в комплексе с другими. Как и все индикаторы, индекс умных денег важен, в первую очередь, тем, кто нацелен на краткосрочную перспективу. Долгосрочный инвестор, работающий на стабильный пассивный доход, не должен закрывать позиции только потому, что этот показатель пошел вниз.

Расскажите в комментариях, знакомы ли вы были с индексом умных денег до прочтения этой статьи, и отслеживаете ли решения профессионалов, прежде чем заключить сделку.

Почему случился дефолт 1998 года

Дефолт 1998 года – возможно ли это сегодня?

Источник

Куда инвестируют «Умные Деньги»? Разбираем аналитический инструмент – форма 13F

Понятие «Умных Денег» на фондовом рынке подразумевает под собой крупные финансовые организации с командами профессиональных аналитиков, математиков, трейдеров и прочих специалистов. Умные деньги не суетятся и не заходят в рынок под эмоциональным влиянием, для каждого актива у них есть взвешенный расчет.

Многие розничные инвесторы и трейдеры считают, что, отслеживая движение умных денег, можно с высокой точностью прогнозировать рост или падение в определенном активе.

В данной статье я хочу познакомить вас с одним из инструментов для отслеживания smart money.

Кстати, многие аналитики публикуют посты в своих соц.сетях по движению индикатора «Умных Денег». Так вот, хочу отметить, что это чисто технический индикатор и рассчитывается он на основании изменения цен индекса S&P500 в рамках дня.

Сегодня же мы будем рассматривать именно отчет по сделкам, которые совершают крупные игроки рынка.

Форма 13F подается в Комиссию по ценным бумагам и биржам США институциональными инвесторами, имеющими под управлением как минимум 100 млн.$.

Требование по подаче данной формы было введено в 1975 году. Смысл заключался в том, чтобы дать представление всем участникам финансового рынка, в каких ценных бумагах держат свои деньги крупные организации с Уолл-Стрит.

Небольшие розничные инвесторы используют чтение данной формы, как инструмент прогнозирования дальнейшего движения по ценной бумаге. Их суждение состоит в том, что крупные организации являются не только самыми умными и могут знать больше других, но и также в том, что они и сами могут двигать рынки.

Что раскрывается в 13F?

Где можно посмотреть эти данные?

Фактически, вы можете зайти на сайт Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и там уже найти интересующую вас бумагу, по которой хотите посмотреть, кто из крупных участников вкладывался в нее.

На сайте SEC эти данные предоставлены в не очень читабельном виде, поэтому я лично использую торговый терминал Trader Workstation. Вероятно, есть и другие сервисы в интернете, которые предоставляют такие данные в удобном формате.

Вот как это выглядит в моем терминале👇

Для примера взял компанию Apple и посмотрел, кто вкладывался в нее за последний отчетный период. На скриншоте видно: какая компания совершала операции по этой бумаге, вид операции (купля/продажа), а также стоимость этой операции.

✔Например, согласно последнему отчету видно, что компания State Street Global Advisors (UK) Ltd. продала 2.69 млн. акций на сумму 320.21 млн.$.

✔Или, например, LyxorAssetManagement продала 2.55 млн. акций на сумму 303.45 млн.$.

Я крайне скептически отношусь к чтению данной формы, потому как в этом инструменте есть ряд недостатков. О них как раз поговорим ниже.

✅Сама Комиссия по ценным бумагам и биржам признала, что данная форма не обязательно надежна, т.к. никто в SEC не анализирует их на предмет точности и полноты. Например, Бернард Мэдофф также заполнял 13F каждый квартал.

✅Серьезная проблема с отчетами заключается в том, что они подаются в течение 45 дней после окончания квартала. Большинство менеджеров стараются подавать отчеты как можно позже, потому что они не хотят указывать конкурентам на их действия.

Как может быть? Допустим какой-то крупный фонд купил пакет акций Х в первом месяце отчетного квартала. Подавать отчет в SEC по этой операции он будет только через 4 месяца. За это время движение по бумаге уже может реализоваться.

Кстати, некоторые группы инвесторов лоббируют реформу 13F, заявляя, что формы следует подавать ежемесячно, в течение 15 дней после окончания каждого месяца. Если им удастся это сделать, анализ данного инструмента обретет новый смысл.

✅Еще один минус формы 13F – это то, что сведения подаются только по длинным позициям (Long/Покупки). НО! Есть большое количество фондов, стратегия которых основана на коротких позициях, а покупками они хеджируются.

Источник

Пять принципов жизни «умных денег» (Smart money)

Почти каждый взрослый человек, или, по крайней мере, достигший совершеннолетия считает, что знает о деньгах почти все — как их зарабатывать, как их тратить, экономить и сберегать.

Отчасти это конечно выглядит именно так, поскольку человек уже в раннем возрасте учится отношению к деньгам в первую очередь, воспринимая это от родителей в семье. Затем дальнейшее денежное воспитание проходит в образовательных учреждениях, где ученики и студенты, внимания умным словам профессоров и академиков от экономики познают, что такое спрос и предложение и формируется богатство одних и бедность других. Потом проходит обучение ценить деньги самой жизнью, где надо признать не все (а практически большинство) не выдерживают экзамены.

И даже дело не в том, что бедность не порок, и не всем суждено быть богатыми, а в том, что рациональное использование денег и умение обращаться с ними, такой же элемент культуры современного человека, как грамотно писать, уметь обращаться с компьютером, говорить, хотя бы на одном иностранном языке.

В этой статье будет рассказано о том, что такое «умные деньги», почему нужно знать принципы их жизни, и как эти несложные вещи можно применять на практике — как в бизнесе, так и в своей повседневной жизни.

«Умные деньги» — пять главных принципов или пособие для начинающих инвесторов

В своем самом общем понимании термин «умные деньги» включает в себя управление капиталом (не важно, какого размера) на основе адекватной оценки реальности (не поддаваясь внешнему информационному влиянию), грамотной постановки целей, управления риском. То, что принято в бытовом значении управления деньгами имеет к этому мало отношения, ибо, если это было так на самом деле, то каждая семья была бы богатой и независимой.

На самом деле «умные деньги» — это, не какие – то сакральные знания, священные Граали капитала, не талант и не секреты, и даже не Бильдербергский Клуб, а просто системная работа капитала, которая может быть достигнута только упорным трудом, тягой к знаниям и умения управлять не только деньгами, но и самим собой.

Вот почему все попытки, даже копировать последовательно все действия признанных инвестиционных и деловых авторитетов, обречены заранее на провал. Например, взять того же Уоррена Баффета — все знают (да он и сам не скрывает) как он работает с капиталом, из каких ценных бумаг и активов состоит его портфель, но пока никто не смог повторить его успехов.

Однако, несмотря на то что «умные деньги» — это, прежде всего, творческий и индивидуальный подход, все же есть некоторые принципы успешной работы денег, которые по сути своей универсальны, и при должном внимании и усердии могут быть восприняты и реализованы на практике почти каждым человеком.

О самих принципах

«Умные деньги» работают по принципу воспроизводства самих себя, для чего существуют множество методов и технологий. Например, умные деньги никогда не купят несколько квартир, чтобы жить на ренту, они сделают так, чтобы эта рента тоже работала, вкладывая ее в акции, которые в свою очередь приносят дополнительный доход в виде дивидендов.

А эти дивиденды также вкладываются в активы, приносящие доходы. Иногда это называют работой сложного процента, иногда — это имеет форму каскадных инвестиций. Самое главное в этом принципе — деньги должны не просто приносить какой-то текущий доход, но и удваивать его, утраивать за счет последовательного инвестирования полученных прибылей.

Например, покупка акций на российском рынке, страхуется покупкой доллара, покупка квартиры в Москве в качестве рентного дохода, защищена покупкой коммерческой недвижимости в Таиланде. Это в свою очередь не только позволяет сохранить часть капитала, но и получать дополнительные валютные доходы, могущие компенсировать обесценение рентных прибылей в России.

Существуют также такие методологии, как хеджирование рисков специальными финансовыми инструментами и технологиями, например, производными финансовыми активами (опционы или фьючерсы), арбитражные сделки, carry trade и т.п.

Чтобы убедится в этом, достаточно вспомнить недавние события, когда люди штурмовали обменники, покупая доллар по 85 рублей, и сегодняшнюю ситуацию, когда они же пытаются, как можно быстрее продать доллар по 59 рублей. «Умные деньги» действуют с точностью до наоборот, что является лишним доказательством той статистики, что на рынке (любом) зарабатывает только 5%.

Именно «умные деньги» инвестируют капитал в развивающиеся рынки Азии и Африки, именно «умные деньги» вывели в свет Google и Uber, Space-X и т.п.

Однако трудно в данном случае упрекнуть «умные деньги» в авантюризме и недальновидности. Смысл в этом простой – там, где меньше соперников, и еще не появились конкуренты, там есть возможность получить достойную прибыль. Существует такая поговорка среди инвесторов венчурного сектора капитала – «умным быть проще всего — конкуренция меньше».

Например, Фонд Билла и Мелинды Гейтс, благотворительные программы Фонда Дж.Сороса (Фонд «Quantum») и т.д. Кроме филантропии, благотворительность «умных денег» имеет вполне и практические цели, такие как создание благоприятной социальной среды, ибо без этого говорить о развитии экономики и благоприятных для инвестиций условий, вряд ли приходится.

Источник

Что такое smart money. Объясняем простыми словами

Smart money — внешнее финансирование, к которому «прилагается» интеллектуальная помощь.

Чаще всего такую помощь стартапам оказывают профильные венчурные фонды. Вместе с инвестициями они могут принести важную для стартапа экспертизу, помочь с выходом на новые рынки.

Если стартап находится на ранних этапах развития, smart money могут помочь ему закрыть ключевые компетенции, которых у него не хватает. На более поздних этапах smart money чаще всего привлекают для выхода на новые рынки.

Примеры употребления на «Секрете»

«Искать средства на развитие я начал ещё в начале года. Прежде всего я хотел получить smart money — не только деньги, но и советы по развитию компании и связи. Я общался с бизнес-инкубаторами и венчурными инвесторами в России, но по разным причинам они мне не подошли».

(Предприниматель Джастин Варилек — об истории своего сервиса для поиска журналистов HackPack.)

«В 2013 году мы получили smart money от выпускников замечательных питерских физматшкол № 239 и № 30 и Фонда предпосевных инвестиций Санкт-Петербурга. Они в нас поверили и дали нам средства, чтобы мы попробовали создать в России платформу массовых открытых онлайн-курсов».

(Основатель и руководитель проекта «Лекториум» Яков Сомов — о становлении проекта.)

Нюансы

На фондовом рынке термин smart money имеет другое значение. Там умными деньгами называют средства пенсионных фондов, управляющих и инвестиционных «гуру», которые приходят на рынок обычно во второй половине торговой сессии, ближе к концу торгов. В течение дня профессиональные участники анализируют картину дня и доступную информацию, после чего принимают торговые решения.

Источник

Виталий Обернихин, AmazingHiring: Как стартапам привлекать «умные деньги»

Предлагать smart money вместо банальных инвестиций стало на венчурном рынке хорошим тоном. В само понятие «умных денег» каждый инвестор вкладывает что-то свое. Виталий Обернихин, сооснователь и CEO сервиса для рекрутеров AmazingHiring, получивший в рамках посевных инвестиций деньги от двух фондов, написал для ЦП колонку о том, как понять, какие smart money подойдут конкретному проекту на конкретной стадии развития.

Smart money — модное словосочетание в околовенчурных кругах. Его принято употреблять, если конкретный инвестор желает заявить о некоей дополнительной ценности, которую он будет готов привнести в проект. Обычно оно употребляется, если инвестор хочет получить за ту же сумму несколько большую долю, чем в случае предоставления «просто денег».

Зачем нужны «умные деньги»

Давайте попробуем ответить на вопрос, зачем вообще стартапу деньги. Строго говоря, продуктовой компании можно спокойно обходиться без них. Если у вас классная идея, отличное понимание, как её реализовать, и есть необходимая квалификация, то можно не спеша «пилить» продукт в свободное от работы время, организовывать альфа- и бета-тестирование, получать обратную связь от клиентов («Чуваки, продукт классный, мы будем покупать!»), выйти на рынок, начать продавать его как можно раньше. Если все совсем хорошо — начать себя окупать и реинвестировать деньги в собственное развитие. Это будет органический рост. Вы сохраните независимость проекта, будете очень горды собой. Но в развитии продукта или сервиса можете упустить множество возможностей. Пока вы варитесь в собственном соку и растете сами по себе, ваше место на рынке в это время может занять кто-то другой.

Виталий Обернихин

Деньги инвестора — это топливо для стартапов. Здесь как в автомобиле: увеличивая подачу топлива, вы ускоряете процесс перемещения к вашей цели. Деньги инвесторов бывают простыми и умными. Smart money (или то, что под ними понимают инвесторы) предлагают практически все фонды и «ангелы» на рынке. Хотя, на мой взгляд, в «глупых» или «недостаточно умных» деньгах нет ничего плохого. Например, они могут быть нужны, если у команды проекта есть все компетенции для развития без советов со стороны. Но здесь речь, пожалуй, в меньшей степени про стартапы. Скорее, про серьезные бизнесы, которые планируют привлечь пару-тройку десятков миллионов долларов.

Во время поиска seed-инвестиций мы столкнулись с тем, что инвесторы по-разному понимают smart money. Хотя по большому счету smart money — это какое-то количество денег плюс набор инструментария, чтобы сделать жизнь проекта проще, а его развитие — быстрее. Однако абсолютной шкалы измерения «умности» денег нет и быть не может. Вот один инвестор предлагает сугубо административные вещи — помощь в аренде офиса, бухгалтерское обслуживание, юридическая поддержка и HR-процессы. А вот другой, который может предложить исключительно «открытые двери» к ключевым клиентам. А вот третий — он берется найти инвесторов стадии А или Б. Для проектов на разных стадиях оценка каждого из инвесторов по шкале «умности» их денег будет разной.

Например, на началом этапе, когда у вас готов только прототип продукта или кликабельная «пустышка», из которой более-менее понятно, как сервис будет выглядеть и работать, лучше сосредоточиться на укреплении команды разработки. Это значит, что понадобятся компетенции технических экспертов. Они вряд ли будут в составе команды фонда, однако фонд часто знает, где их взять и как мотивировать работать с вами. Дальше нужно обкатать бизнес-модель, процесс продаж. Это должны делать основатели, хотя потом процесс нужно будет масштабировать, нанимая sales-менеджеров. Затем потребуется работа по направлению развития бизнеса, заключение партнерств, маркетинг и так далее. В рамках smart money вы получите нужные контакты, перед вами откроются те двери, которые вы мечтали открыть. И уже затем, когда проект работает, как хорошо смазанная машина, smart money со стороны инвестора — это поиск инвестиций стадии А или Б, либо поиск «стратега» для продажи компании.

У кого брать деньги

Конечно, все это — идеальная картина мира, которая может выглядеть круто только на словах. Однако словам в венчурном бизнесе доверять нельзя. Вам предстоит провести due diligence инвесторов и понять, настолько «умны» их деньги именно для вас. Сначала поймите, какие именно компетенции вам нужны, и прикиньте, у каких инвесторов, в портфеле которых вы хотели бы оказаться, они могут быть. Пройдитесь по рынку, соберите отзывы и поймите, насколько реальность соответствует или расходится с тем, что декларирует инвестор. Например, кто конкретно из фонда будет вас курировать и насколько у него есть время для этого.

Я знаю, насколько огромным будет соблазн иметь дело с крупными и «раскрученными» венчурными фондами. Договоренности с ними — это палка о двух концах. С одной стороны, быть в портфеле фонда с именем — это хорошо для репутации. На вас охотнее обратят внимания «стратеги» либо инвесторы следующей стадии. С другой — плохо то, что фонды с именем, как правило, «сидят» в 50 проектах, и у них элементано не хватит сил, чтобы обеспечить вам smart money именно такого качества, на которые вы надеялись. Получится странная ситуация: под видом smart money от вас возьмут большую долю в проекте за меньшие деньги, а ожидаемого вами «вливания компетенций» в проект так и не произойдет.

Есть еще одна важная часть smart money — общая вменяемость инвестора и то, как он ведет себя в стрессовых ситуациях. Очень редко в каком стартапе все идет по плану. Гораздо чаще случаются нескладухи вроде более медленного развития проекта, кассовых разрывов или (что гораздо хуже) — необходимости «разворота», когда бизнес-модель продукта не сработала, либо когда продукт не соответствует ожиданиям рынка и его нужно переписывать практически с нуля. То, насколько хладнокровен инвестор, насколько он ведет себя «как мужик», тоже характеризует его как провайдера «умных денег».

Также хочу отметить, что часть необходимых компетенций стартап может получить при помощи постоянных советников.

Источник