Укажите правильное утверждение чем выше риск тем больше доходность
Риск — доходность
Риск и доходность — взаимозависимы и прямо пропорциональны финансового рынка. Чем выше риск, тем выше доходность, которую требуют инвесторы при вложении денежных средств.
Все инвестиционные продукты условно можно разделить на классы исходя из их риска.
Первый класс – это долговые финансовые инструменты. В него входят государственные, корпоративные облигации, а также банковские продукты: депозиты, векселя. Доходность по долговым инструментам определяется двумя составляющими: вероятность дефолта заемщика и срок обращения.
Государственные ценные бумаги других стран предлагают инвесторам большую доходность. Это связано с тем, что они несут в себе большую вероятность государственного дефолта, а также валютные риски по отношению к сегодняшней базовой мировой валюте – доллару США. Например, российские ценные бумаги на рынке продаются по состоянию на лето-2011 с доходностью в 3-5% годовых в зависимости от срока погашения, что говорит о том, что инвесторы оценивают разницу их надежности с американскими облигациями всего в 1-2% годовых.
Следующая группа финансовых инструментов в этом классе – банковские депозиты. Надежность по ним выше, чем по бумагам корпоративных заемщиков, в результате государственного надзора за банковской деятельностью, что снижает вероятность дефолта. В какой-то мере это обеспечено государственными гарантиями вкладов.
Корпоративные ценные бумаги предлагают еще большую доходность, так как имеют свой собственный риск возникновения проблем в бизнесе плюс риск государства, в котором компания находится, и банка, обслуживающего эту организацию.
Ценные бумаги одного класса могут иметь разную доходность. Например, по векселям платят больше, чем по облигациям. Это объясняется риском подделок и утраты бумаги, выпущенной на предъявителя.
Второй класс ценных бумаг – долевые, то есть акции. Выплаты по ним не гарантированы. Поэтому инвесторы требуют за это еще большей доходности, которая складывается из дивидендов плюс потенциального роста курсовой стоимости.
По данным Национальной лиги управляющих, средняя доходность по фондам акций на лето 2011 года за последние 12 месяцев составила 19% годовых. А по фондам облигаций – около 10%.
Третий класс ценных бумаг – производные финансовые инструменты. Доходность по ним не гарантируется. Более того, например, фьючерсы несут в себе неограниченный риск убытка для инвесторов. Допустимо утверждение, что торговля производными ценными бумагами – это сделки не с самими активами, а с рисками, которые связаны с ценами этих активов и соответствующими страховыми премиями. Именно поэтому подобные продукты предлагаются только квалифицированным инвесторам – тем, кто умеет соотносить ожидаемую доходность с возможными потерями.
Сравнение доходности по разным инструментам, при условии сопоставимых сроков обращения, позволяет оценить, насколько одна из этих ценных бумаг рискованнее другой.
Риск и доходность портфеля активов
Что такое риск и доходность ценных бумаг?
Этот показатель обычно считается в процентах, причем для низкорисковых инвестиций в годовых, а высокорисковых – в процентах за месяц.
Рисками считаются разные вероятности неполучения планируемого результата, самая серьезная из которых – вероятность потери капитала
Измеряется этот показатель также в процентах, никогда не бывает равным нулю (риски существуют всегда).
Риск и доходность – то, что должен оценивать каждый человек, когда принимает решение вложить во что-либо деньги. Это в равной степени касается как покупки биржевых активов, так и открытия вклада в банке.
Категории риска активов
По степени рискованности все активы можно разделить на три класса:
Низкорисковые инструменты
К этой категории относятся долговые ценные бумаги (корпоративные и гособлигации, депозиты, векселя).
Максимально надежными являются государственные бумаги, весомости банковским депозитам придает факт надзора и гарантий вкладов от государства
Еще один тип актива данного класса – корпоративные бумаги. Поскольку их котировки зависят и от успехов самого бизнеса непосредственно, и от политических и экономических рисков государства.
Среднерисковые инструменты
К разряду активов со средней степенью риска относятся долевые ценные бумаги (акции). Здесь доходность может складываться из выплат по процентам и возможного роста стоимости актива. Доходность по акциям можнт превышать доходность по облигациям, но и риски инвестирования возрастают.
Высокорисковые инструменты
В России производные инструменты торгуются на срочном рынке Московской биржи (FORTS).
Создаем портфель ценных бумаг
Доходность и риск ценных бумаг – главная забота инвестора. Смысл создания портфеля активов в том, чтобы пытаться достичь необходимого уровня доходности, при этом стараясь снизить риски.
Инвестиционный портфель включает в себя ряд ценных бумаг и может принадлежать частному лицу, компании или нескольким людям/организациям на правах долевого участия
Активы в составе портфеля могут быть одного типа (например, только акции) или самые разные (акции, облигации, фьючерсы, опционы, недвижимость, драгоценные металлы).
Как снизить риски?
Риск и доходность портфеля можно регулировать за счет диверсификации, то есть покупки разных активов (знаменитый совет «не класть все яйца в одну корзину»). С этой же целью стоит с особым вниманием выбирать любые финансовые инструменты.
Да и само объединение активов в один портфель делается для снижения рисков. Стоимость каждого финансового инструмента колеблется нередко в противоположные стороны: убытки по одному из активов могу обернуться прибылью по другому.
Виды инвестиционных портфелей
Риск и доходность каждого актива и их соотношение между собой определяет в сумме вид инвестиционного портфеля. Источник дохода по активам разделяет финансовый инструмент на портфели роста и портфель дохода.
Портфель роста
Он складывается из растущих в цене ценных бумаг компаний. Инвестор, создавая себе такой портфель, рассчитывает на рост цены актива и на выплату дивидендов.
Портфели роста бывают трех типов:
Портфель дохода
Такой портфель создается с целью обеспечения хорошего текущего дохода и получения выплат по процентам и дивидендам.
Портфели дохода могут быть двух типов:
При этом как у портфеля роста, так и у портфеля дохода цель одна – защитить инвестиции и по возможности избежать убытков, которые могут возникнуть как в результате снижения курсовой стоимости, так и вследствие уменьшения размеров выплат по процентам.
Поэтому инвестору стоит регулярно оценивать состояние рынка и состав портфеля, чтобы вовремя заменять активы, приносящие низкую прибыль или убыточные, на высокодоходные ценные бумаги.
Как регулировать риск и доходность портфеля
Инвестору нужно помнить золотое правило диверсификации. Важно, чтобы ценных бумаг было несколько, и каждая занимала значимую, но не доминирующую часть портфеля. В таком случае, если какой-то из активов начнет резко дешеветь, поддержать общую доходность и скомпенсировать убытки смогут остальные ценные бумаги.
Диверсификация снижает риски, в результате чего доходность сохраняет плавную динамику. К тому же инвестор всегда может избавиться от актива, который перестал приносить ему желаемый доход, и приобрести более перспективный
Итоговый тест по Финансовой грамотности
Примерные тестовые задания к итоговой аттестации
1. Укажите правильное утверждение. Инвестиционный капитал создается с целью:
1) Создания накоплений на случай болезни
2) Формирования накоплений на крупную покупку
3) Создания накоплений на будущую старость
4) Создания накоплений на случай потери работы
2. Укажите правильное утверждение. Инвестиционный капитал создается с целью:
1) Создания накоплений на случай болезни
2) Формирования накоплений на крупную покупку
3) Создания накоплений на будущую старость
4) Все утверждения неверны
3. Укажите правильное утверждение. Резервный капитал создается с целью:
1) Создания накоплений на случай болезни
2) Формирования накоплений на крупную покупку
3) Создания подушки безопасности при выходе на пенсию
4) Все утверждения неверны
4. Укажите правильное утверждение. Страховой капитал создается с целью:
Создания накоплений на будущую старость
Формирования накоплений на крупную покупку
Создания накоплений на случай потери работы
4) Все утверждения верны
5. Укажите правильное утверждение.
Чем выше риск, тем больше доходность
Чем выше риск, тем меньше доходность
Чем меньше риск, тем больше доходность
Нет верных утверждений
6. Укажите правильное утверждение.
1) Чем меньше риск, тем больше доходность
2) Чем выше риск, тем меньше доходность
3) Чем меньше риск, тем меньше доходность
4) Все ответы верны
7. Укажите правильное утверждение.
Акции являются менее рискованными, чем облигации
Акции являются более рискованными, чем облигации
Наиболее рискованными являются инвестиции в государственные ценные бумаги
4) Правильных ответов нет
8. Какие ценные бумаги обладают наименьшим риском
Корпоративные облигации, обеспеченные залогом имущества
Государственные ценные бумаги
4) Муниципальные ценные бумаги
9. Доходность инвестиций составляет 10%. Инфляция = 14%. Определить реальную доходность инвестиций, используя формулу Фишера. Ответ указывать с точностью до десятой доли процента.
Ответ вписывается самостоятельно ___________________
10. Доходность инвестиций составляет 12%. Инфляция = 8%. Определить реальную доходность инвестиций, используя формулу Фишера. Ответ указывать с точностью до десятой доли процента.
Ответ вписывается самостоятельно ___________________
11. Доходность инвестиций составляет 10%. Инфляция = 15%. Определить реальную доходность инвестиций, используя формулу Фишера. Ответ указывать с точностью до десятой доли процента.
Ответ вписывается самостоятельно ___________________
12. Доходность инвестиций составляет 12%. Инфляция = 15%. Определить реальную доходность инвестиций, используя формулу Фишера. Ответ указывать с точностью до десятой доли процента.
Ответ вписывается самостоятельно ___________________
13. Вкладчик размещает 100 000 рублей на банковском депозите сроком на 1 год. Банк предлагает 2 варианта размещения денежных средств: вклад «Доходный» под 9,8% годовых и вклад «Классический» под 9,6% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов. По какому депозиту вкладчик получит большую сумму?
По вкладу «Доходный»
По вкладу «Классический»
По обоим вкладам суммы будут одинаковы
14. Вкладчик размещает 1 млн. рублей на банковском депозите сроком на 1 год. Банк предлагает 2 варианта размещения денежных средств: вклад «А» под 8,8% годовых и вклад «В» под 8,4% годовых с ежеквартальным начислением и капитализацией процентов. По какому депозиту вкладчик получит большую доходность после окончания срока действия депозита?
Доходности будут одинаковы
15. Вкладчик размещает 500 000 рублей на банковском депозите сроком на 1 год. Банк предлагает 2 варианта размещения денежных средств: вклад «Доходный» под 10,8% годовых и вклад «Классический» под 10,2% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов. По какому депозиту вкладчик получит большую сумму при окончании срока действия вклада?
1) По вкладу «Доходный»
2) По вкладу «Классический»
3) По обоим вкладам суммы будут одинаковы
16. Вкладчик размещает 300 000 рублей на банковском депозите сроком на 1 год. Банк предлагает 2 варианта размещения денежных средств: вклад «Летний» под 0,8% в месяц с капитализацией процентов и вклад «Классический» под 9,8% годовых с выплатой процентов по истечении года. По какому депозиту вкладчик получит большую сумму при окончании срока действия вклада?
1) По вкладу «Летний»
2) По вкладу «Классический»
3) По обоим вкладам суммы будут одинаковы
17. Вкладчик размещает 100 000 рублей на банковском депозите сроком на 1 год. Банк предлагает размещение денежных средств на вклад под 9,6% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов. Какую сумму вкладчик получит через год?
Ответ вписывается самостоятельно ____________________
18. Вкладчик размещает 1 млн. рублей на банковском депозите сроком на 1 год под 8,4% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов. Какую сумму вкладчик получит через год?
Ответ вписывается самостоятельно ____________________
Ответ: 1 087 311 руб.
19. Вкладчик размещает 500 000 рублей на банковском депозите сроком на 1 год под 10,2% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов. Какую сумму вкладчик получит через год?
Ответ вписывается самостоятельно ____________________
20. Вкладчик размещает 300 000 рублей на банковском депозите сроком на 1 год под 0,8% в месяц с капитализацией процентов. Какую сумму вкладчик получит через год?
Ответ вписывается самостоятельно ____________________
21. В случае возникновения страхового случая, на какую сумму может претендовать застрахованное лицо?
На выплату страховой премии
На выплату страховой стоимости
На выплату страховой суммы
22. Может ли страхователь и застрахованное лицо не совпадать?
Может, поскольку страхователь и застрахованное лицо – одно и тоже лицо
Может, если за застрахованное лицо сумму страховой премии заплатит страхователь.
Не может, потому что в этом случае страховая компания вправе отказаться от выполнения своих обязательств.
Сумма, которую получит застрахованное лицо в случае страхового случая
Прибыль страховой компании
Сумма, которую обязано заплатить застрахованное лицо при оформлении страховки
24. Кто платит страховые взносы в коммерческом страховании?
Государственные органы власти
Исключительно сами застрахованные лица
Взносы могут платить сами застрахованные лица и страхователи
25. При росте рыночных процентных ставок стоимость облигаций с фиксированным купоном:
Не реагирует на изменение рыночных ставок
26. Какие права купонная облигация даёт её владельцу
Получать постоянный доход в виде купонных платежей
Участвовать в общих собраниях акционерного общества при прекращении платежей по купону
Потребовать оплату купона по облигациям в имущественной форме
27. Если рыночные процентные ставки снижаются, то цена облигации
3) Остаётся неизменной
4) Не реагирует на изменение рыночных ставок
28. При ликвидации компании первоначально удовлетворяются требования
Владельцев привилегированных акций
Владельцев обыкновенных акций
29. Иванов Иван Иванович застраховал свою машину и по ОСАГО, и по КАСКО. Он попал в аварию по его собственной вине. Представители ГИБДД признали его виновником. Может ли Иванов претендовать на получение страховой суммы для ремонта собственного автомобиля, и за счет каких средств будет отремонтирован автомобиль Андреева, который пострадал в результате действий Иванова?
Автомобиль Иванова будет отремонтирован за счет страховых выплат по КАСКО, а Андреева – за счет ОСАГО
Автомобиль Иванова будет отремонтирован за счет страховых выплат по ОСАГО, а Андреева – за счет КАСКО
Автомобиль Андреева будет отремонтирован за счет страховых выплат по ОСАГО и КАСКО, а свой автомобиль Иванов отремонтирует за счет собственных средств, поскольку сам виноват
30. Иванов Иван Иванович застраховал свою машину по ОСАГО, а на КАСКО решил сэкономить. Он попал в аварию, столкнувшись с автомобилем Андреева Андрей Андреевича. Представители ГИБДД признали обоюдную вину (то есть признали виновником Иванова и Андреева). Страховая компания Андреева выплатила Иванову по ОСАГО cумму в 400000 рублей, как это было предусмотрено договором ОСАГО с Андреевым. Иванову не хватило этих денег для ремонта собственной машины. Вправе ли он требовать доплаты от собственной страховой компании или от компании Андреева?
Не вправе, поскольку получил полис только ОСАГО
Вправе, поскольку застраховался и по полису ОСАГО страховая компания должна полностью возместить ему ущерб
Вправе, если есть страховка ОСАГО у Андреева и страховая компания Андреева полностью должна возместить ущерб Иванову.
31. Иванов Иван Иванович застраховал свою машину по ОСАГО, а на КАСКО решил сэкономить. Он попал в аварию, столкнувшись с автомобилем Андреева Андрей Андреевича. Представители ГИБДД признали обоюдную вину (то есть признали виновником Иванова и Андреева). Вправе ли он претендовать на получение страховой суммы для ремонта собственного автомобиля?
Не вправе, поскольку у него нет полиса КАСКО
Вправе, поскольку он застраховался, получив полис ОСАГО
Вправе, поскольку пострадавший в ходе аварии тоже застраховался, получив полис ОСАГО и его страховая компания выплатит возмещение Иванову
32. Иванов Иван Иванович застраховал свою машину по ОСАГО, а на КАСКО решил сэкономить. На дороге у него пробило колесо. Он не справился с управлением, столкнулся с деревом и повредил автомобиль. Вправе ли он претендовать на получение страховой суммы для ремонта собственного автомобиля?
Не вправе, поскольку у него нет полиса КАСКО
Вправе, поскольку он застраховался, получив полис ОСАГО
Вправе, если подтвердится, что он был трезв
33. Охарактеризуйте деятельность НПФ в РФ в 2015-2016гг (может быть несколько правильных ответов)
Это лицензируемая деятельность (лицензии выдает ЦБ РФ), которая требует аудита и актуарной оценки инвестиций
Это нелицензируемая деятельность, т.к. НПФ стали акционерными обществами и отвечают за собранные взносы всем своим капиталом
Имеются требования по достаточности капитала и собственных средств у НПФ, сформулированы требования по структуре инвестирования (доли тех или иных активов)
НПФ вправе самостоятельно выбирать источники финансирования своей деятельности и направления инвестирования собранных взносов. НПФ самостоятельно инвестируют на фондовом рынке, размещают деньги на депозитах банков.
34. Существенная пенсионная реформа в РФ имела место в 2002 году. Главным элементом этой системы стал переход:
от страховой пенсии к добровольно-накопительной
от распределительной системы к многоуровневой накопительно-страховой
от многоуровневой системы разнообразия пенсий к единообразной одноуровневой страховой, основанной на взносах в Пенсионный фонд
от выплат в Пенсионный фонд к выплатам непосредственно в бюджет и получение пенсий от государства (минуя Пенсионный фонд)
Банковская карточка, на которую перечисляются пенсия, пособия и иные выплаты со стороны государства
«зеленая карточка» с зафиксированным ИНН
Номер на пластиковой карточке, который позволяет получать гражданину информацию о государственных и муниципальных услугах, работодателю выступать страхователем по пенсионному обеспечению
Официальный документ, подтверждающий статус пенсионера и позволяющий пользоваться льготами
1. Документарно оформленное получение гражданином ИНН (выписка из реестра)
2. Номер на пластиковой карточке, который позволяет получать гражданину информацию о государственных и муниципальных услугах, работодателю выступать страхователем по пенсионному обеспечению
3. Банковская карточка, на которую перечисляются пенсия, пособия и иные выплаты со стороны государства
4. Документ, позволяющий пенсионеру получать льготы и выплаты от государства (оплата проезда в транспорте, получение лекарств, пенсионных выплат, социальных пособий)
37. Для сравнения эффективности пенсионных систем по странам и рассчитывается коэффициент замещения. Этот коэффициент равен
Отношению числа пенсионеров к числу работающих
Отношению числа вновь выходящих на рынок труда к числу выходящих на пенсию
Отношению средней пенсии к средней заработной плате по каждому году по стране
Отношению общего дохода пенсионера от всех источников к официально назначенной пенсии
38. Современная государственная пенсионная система РФ может характеризоваться как
накопительно- индексируемая двухуровневая
39. Коэффициент замещения равен
1. Отношению средней пенсии к средней заработной плате по стране
2. Отношению назначаемой в текущем году пенсии по выбранному случайным образом гражданину к его общей величине дохода до выхода на пенсию
3. Отношению числа пенсионеров к числу работающих
4. Отношению числа вновь выходящих на рынок труда к числу выходящих на пенсию
40. С 1 января 2014г начался процесс реформирования негосударственных пенсионных фондов (НПФ) РФ. Выберите вариант ответа, который поясняет о чем идет речь:
1) До 2014г НПФ принадлежали государству, а с 2014г стали частными.
2) До 2014г НПФ были некоммерческими организациями, а с 2014г должны быть преобразованы в акционерные пенсионные фонды (т.е. должны сменить организационно-правовую форму).
3) До 2014г НПФ были частными (принадлежали физическим и юридическим лицам), а с 2014 года НПФ переходят под контроль государства (и капитал фондов формирует государство).
41. Срок исковой давности привлечения к ответственности физических лиц за совершение налогового правонарушения установлен Налоговым Кодексом РФ
Базовый экзамен ФСФР. Тема 1.2. Вопросы и ответы с 54 по 68
Продолжим. Новая тема под номером 1.2 называется «Рынок ценных бумаг как сектор финансового рынка«. В ней 37 вопросов, поэтому разберём её в два захода.
Фондовый рынок классифицируется по видам ценных бумаг и срокам их обращения на:
Ответы:
A. Первичный и вторичный рынок
B. Биржевой и внебиржевой рынок
C. Денежный рынок и рынок капитала
D. Спотовый и срочный рынок
Внимательно смотрим на классификацию в вопросе. Дело в том, что фондовые рынки имеют много классификаций: по форме организаций (биржевой и небиржевой), по территориальным признакам (региональные, международные и т.д.), по эмитентам и т.д. Нас спрашивают про классификацию по видам ценных бумаг и срокам обращения. Речь идёт о краткосрочных бумагах, которые обращаются на денежном рынке и бессрочные бумаги (или до погашения), т.е. рынок капитала.
Рынок ценных бумаг классифицируется по срокам исполнения сделок на:
Ответы:
A. Первичный и вторичный рынок
B. Биржевой и внебиржевой рынок
C. Денежный рынок и рынок капитала
D. Спотовый и срочный рынок
Первичный и вторичный — это классификация по характеру движения.
Биржевой и небиржевой — это по форме организации.
Денежный и капитала — это по видам и срокам обращения.
Спотовый и срочный — по срокам исполнения.
Организованный рынок ценных бумаг классифицируется по месту обращения финансовых инструментов на:
Ответы:
A. Первичный и вторичный рынок
B. Биржевой и внебиржевой рынок
C. Денежный рынок и рынок капитала
D. Спотовый и срочный рынок
Вопрос не совсем корретно поставлен, потому как организованный рынок — это биржевой рынок, а неорганизованный — это внебиржевой, где грубоговоря нет правил и всего такого. Возникает вопрос, если пишут, что организованный рынок, то причём тут внебиржевой? Не понятно. Но учитывая то, что вопрос был в старых вопросах базового экзамена ФСФР, то правильный ответ — биржевой и внебиржевой рынок.
Термин «рынок капиталов» применяется для описания:
Ответы:
A. Рынка долговых ценных бумаг, выпускаемых предприятиями на срок более одного года
B. Рынка долговых ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством на срок более одного года
C. Рынка долговых ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством на срок более одного года, а также рынка акций
D. Рынка долговых ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством на срок менее одного года
Рынком капитала называют такой рынок, на котором обращаются «длинные деньги». А длинные — это от года и не только долговые, но акции. Значит правильный ответ — С.
Перечислите финансовые инструменты, которые принято относить к инструментам рынка капиталов.
I. Привилегированные акции;
II. Коммерческие бумаги;
III. Депозитные сертификаты;
IV. Среднесрочные облигации.
Ответы:
A. I, II и IV
B. I и III
C. I и IV
D. III и IV
Подробно можно глянуть здесь. Но как выяснили из предыдущего вопроса — акции и долговые бумаги (например, облигации) относятся к «длинным деньгам», т.е. долгосрочным, т.е. от 1 года. А вот коммерческие бумаги (они же векселя) и депозитные сертификаты — это краткосрочный класс.
Укажите те сегменты финансового рынка, на которых процесс обмена финансовыми активами имеет форму купли-продажи ценных бумаг.
I. Кредитный рынок;
II. Денежный рынок;
III. Рынок драгоценных металлов;
IV. Рынок капитала.
Ответы:
A. I и IV
B. IV
C. II. III и IV
D. II и IV
Этот вопрос разбирался выше по сути. Но как дополнительное чтение — статья об инструментах денежного рынка.
Укажите те сегменты финансового рынка, на которых процесс обмена финансовыми активами не имеет формы купли-продажи ценных бумаг.
I. Рынок драгоценных металлов;
II. Денежный рынок;
III. Рынок капитала;
IV. Кредитный рынок.
Ответы:
A. I и III
B. I и IV
C. II и III
D. II и IV
Обратный вопрос предыдущему. Т.е. это кредитный рынок и товарно-сырьевой, или в данном описании — рынок драгоценных металлов.
Как называется сегмент рынка, на котором сделки купли-продажи финансовых инструментов заключаются на условиях оплаты и поставки в течение 1-2 дней?
Ответы:
A. Срочный рынок
B. Биржевой рынок
C. Рынок деривативов
D. Спотовый рынок
Спот — условия расчётов, при которых оплата по сделке производится немедленно (как правило, в течение двух дней). Отсюда следует, что речь идёт о спотовом рынке.
Термин «денежный рынок» применяется для описания рынка:
Ответы:
A. Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями на срок более одного года
B. Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями на срок менее одного года
C. Долговых инструментов, выпускаемых государством на срок более одного года
D. Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями и государством на срок менее одного года
Какое из следующих утверждений с точки зрения выбора инвестиций является справедливым?
I. Чем больше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;
II. Чем меньше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;
III. Чем больше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;
IV. Чем меньше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор.
Ответы:
A. I и II
B. II и IV
C. I и III
D. III и IV
Здесь ответ 1 и 3 потому, что инвестор, закладывая высокий риск, ожидает и более высокую прибыль. Конечно, риск в 2% при вероятности дохода в 1% его не устроит. Поэтому риск всегда связан с дохостью. Чем он выше, тем выше и ожидания. Можно взять кстати в пример облигации. Если риск дефолта большой, то и доходность у бумаги будет зашкаливать.
По поводу третьего пункта тоже всё просто. Сама суть инвестирования — увеличение вложенных средств, и чем дольше они «работают», тем выше и ожидается доходность. Здесь как ни странно, но облигации тоже подойдут в пример.
Укажите правильное утверждение о соотношении риска и дохода при инвестировании на финансовом рынке.
Ответы:
A. Чем ниже риск, тем выше должен быть ожидаемый доход
B. Чем выше риск, тем выше должен быть ожидаемый доход
C. Чем выше доход, тем ниже должен быть предполагаемый риск
D. Риск и доход не связаны между собой
Как и в вопросе выше.
Из перечисленных ниже укажите инвестиции, которые, как правило, в наибольшей степени подходят для получения текущего дохода (процентов или дивидендов) в рыночной экономике.
I. Акции венчурных компаний;
II. Привилегированные акции первоклассных компаний с фиксированным дивидендом;
III. Банковские депозиты;
IV. Корпоративные облигации с нулевым купоном.
Ответы:
A. I, II, и III
B. II, III и IV
C. II и III
D. Все перечисленное
Хитрый вопрос. Меня смутила фраза «для получения текущего дохода«. Однако, прочитав «процентов или дивидендов» всё становится понятно. Смотрите, акции венчурных компаний дохода в виде дивидендов не дают. Они только появились на рынке и дивидендами не разбрасываются, скажем так. Они привлекают капитал, но не раздают заработанное.
Корпоративные облигации с нулевым купоном — дадут вам доход только по окончанию срока размещения, т.е. не будут выплачивать сезонные или другие купоны.
Привилегированные акции как правило дивидендные, а значит с некоторой периодичностью вы их будете получать, увеливая «текущий» доход.
Банковские депозиты позволяют получать процент.
Вот и выходит, что правильным ответом является ответ С.
Укажите финансовые инструменты, которые считаются инвестициями с низким уровнем риска.
I. Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом;
II. Банковские депозиты;
III. Государственные ценные бумаги;
IV. Производные инструменты.
Ответы:
A. I, II и IV
B. I, II и III
C. II, III и V
D. Все перечисленное
Производные инструменты — это деривативы, т.е. опционы, фьючерсы, свопы и т.д. Всё это рисковые инструменты. Какие-то за счёт маржи, какие-то по другим причинам. Всё остальное — низкорисковые. Депозиты — понятно. Корпоративные облигации — тоже логично, если как правильно заметили, с высоким кредитным рейтингом. Потому что у компаний с низким рейтингом выше доходность, но и выше вероятность дефолта, а потому они не могут быть низкорисковыми. Государственные ценные бумаги в данном случае являются самыми безопасными. Происходит это за счёт того, что они обеспечены государством. Например, гособлигации, ОФЗ. Их выпускает Минфин.
Для акций компаний первого эшелона, называемых bluechips, или «голубых фишек», характерными являются следующие параметры:
I. Высокая ликвидность;
II. Низкая ликвидность;
III. Низкая степень риска;
IV. Минимальный спрэд;
V. Максимальный спрэд.
Ответы:
A. I
B. II и III
C. I, III и IV
D. I, III и V
Самые торгуемые акции — это Сбербанк. Они имеют высокую ликвидность. Что это значит? Это значит, что их легко и быстро можно как продать, так и купить. Низколиквидные бумаги, это по сути те, к которым меньше всего интереса. Они не входят в первый эшелон. Это как правило второй и третий.
Спред по сути вытекает из ликвидности. Т.е. это разница (разность) между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи. Соответственно, чем выше ликвидность, тем меньше эта разница, спред. Высокий спред наблюдается в бумагах второго, а ещё чаще третьего эшелона, т.е. в низколиквидных бумагах.
Низкая степень риска. Здесь подразумевается волатильность. Т.е. изменчивость цены на актив. Если цена скачет вверх-вниз на большой процент, то это бумага с большой волатильностью, а значит и с высокой степенью риска. «Голубые фишки» же, как правило сильно не скачут, и ситуации с резкими скачками цен бывают крайне редко, поэтому про них говорят, что они с низкой степенью риска. Кроме того, это сильные компании, котировки которых не будут сильно «дёргаться» при каждом чихе.
Капитализация рынка ценных бумаг –это:
Ответы:
A. Количество компаний, входящих в котировальный лист биржи
B. Рыночная стоимость всех компаний, входящих в котировальный лист биржи
C. Средняя величина капиталов компаний, входящих в котировальный лист биржи
D. Капитал всех участников рынка
Просто термин, всё очевидно.
На сегодня всё. Полагаю, что когда эта глава закончится (возможно уже завтра), сделаю отдельный пост чтобы затронуть все сложности или ключевые моменты предыдущих вопросов. Т.е. для освежения памяти.